潜力个股，

海峡创新（300300）$海峡创新(SZ300300)$

安泰科技（000969）$安泰科技(SZ000969)$

三花智控（002050）$三花智控(SZ002050)$

今日聚焦，

安泰科技，十五五规划里说要提前布局未来产业，像核聚变能这些领域要打造成新的经济增长点，这对跟核聚变沾边的公司来说，可是个好消息。而且外交部发言人毛宁 10 月 25 日也说了，国内人造太阳预计 2027 年竣工，有可能成为人类第一个能聚变发电的装置，这对安泰科技来说更是添了把火。安泰科技是国内头一家能搞定核聚变钨铜偏滤器的主儿，从原材料到成品交付一套活儿都能拿下，尤其是在钨铜复合材料制备、异种材料焊接、高精度检测这些方面，技术优势很明显。它给做的钨铜偏滤器，让 EAST 成了全球首个装这玩意儿的全超导托卡马克装置；给法国 WEST 装置供的 456 件钨铜偏滤器部件，更是 100% 验收合格，实力摆在这。公司的超薄纳米晶材料已经正式进军第三代半导体行业，又多了个新赛道。它通过全资子公司安泰创投，持有钢研晟华科技 10% 的股份，而钢研晟华科技涉及氢冶金项目，也算踩上了氢能的风口。安泰是从钢铁研究总院改制来的，现在主要做难熔钨钼和稀土永磁两大块业务，光稀土永磁毛坯产能就有 5500 吨 / 年。而且它的金属功能材料早就用在航天航空发动机上了，技术底子相当厚。

三花智控，三花在电子膨胀阀这行当，那是妥妥的全球一哥，市占率排第一，说是隐形冠军一点不夸张。电动车现在卖得越来越火，而电动车得靠复杂的热管理系统调温度 —— 电池、电机、座舱的温度都得管，缺一不可。现在热泵系统成了趋势，因为它能解决电动车冬天续航掉得快的问题，而三花正是全球热泵系统核心部件的领头羊。客户方面更是没得挑，既跟特斯拉好得跟一个战壕的兄弟似的，是人家的主要供应商；还进了比亚迪、大众、宝马、奔驰这些全球主流车企的供应链，客户名单一亮全是大牌。赛道优势也很明显，短期能跟着电动车行业一起涨，长期来看，机器人、数据中心、储能这些新兴领域也需要热管理，等于给三花打开了更大的成长空间。技术上更是有护城河，阀类产品的专利和技术壁垒特别高，对手想短期内追上很难；而且它不只是卖零件，还能提供集成化、模块化的解决方案，从零件商升级成方案商，客户粘性自然更强。值得一提的是，现在市场最看好三花的点，是跟特斯拉机器人的关联 —— 机器人关节、手指得靠精确的线性执行器做热管理，这刚好是三花的强项，这也是最近它股价涨得好的重要原因。

海峡创新，海峡这公司特会选地儿，注册在福建平潭综合实验区 —— 这地儿离T湾本岛就一步之遥，被定位成 “海峡两岸共同家园和对台综合实验区，是两岸融合发展的最前线和核心区。随着示范区建设推进，平潭肯定能拿到不少政策红利，海峡创新自然也能跟着沾光。海峡创新的实控人是平潭综合实验区投资促进局，而且公司注册地早就迁到平潭了，算是平潭国资手里独一份的上市公司，跟当地政策的贴合度没话说。公司中标了锦州市地下管网信息综合平台项目，金额 50 万元，建设周期大概三个月，虽然金额不算大，但也是业务推进的信号。公司智慧城市业务主要盯准新基建，数据中心这些领域都在做，跟当前的发展方向很契合。它本身是做建筑、公共安全管理智能化综合解决方案的，而且全资子公司浙江汉鼎宇佑持有炬链科技 4.9% 的股权，炬链科技有区块链相关技术，也算是多了个技术储备。

持仓点评，

达华智能，达华在 A 股里算个多面手，又搞量子通信又沾航天，这俩加分项叠一起的公司可不多见。之前它跟第三方企业合作研发的卫星通信网络和量子加密设备，还在第三届数字中国建设峰会上展出过，看来量子技术不是随便蹭概念，是真有储备。它的控股子公司福米科技，跟福建大数据、宝德计算机、中科信强一起搞了福建省星汉智能科技公司，在地方资源整合和业务拓展上有优势。另一家子公司新东网科技更厉害，被华为评为年度最佳联合合作伙伴，还拿到了华为鲲鹏合作伙伴技术认证 —— 能被华为这么认可，技术实力肯定差不了。更牛的是，除了国内卫通集团，国内民营公司里就达华智能有可启用的卫星轨位频率资料，还拿到了工信部发的甚小口径卫星通信运营和互联网接入运营服务牌照，这资质可是相当稀缺。子公司海丝卫星主要给海洋、海事及应急领域做卫星通信和信息技术服务，还是福建首家宽带卫星互联网专业服务公司，在区域市场里竞争力很强。最近还有个消息，国内昊盛科技集团控股的恒美光电和国内产业基金诺延资本，跟韩国三星就并购偏光片资产谈妥了，而达华智能的福米产业园刚好懂偏光片贴片技术，这不就搭上关系了嘛，实力确实不容小觑。

方正科技，前两天人大常委会法工委发言人王翔说，草案打算加一些促进人工智能安全与发展的内容，我一听到这消息，第一反应就是方正 —— 这不就是给它送助攻，它本身就带着硬件的属性。方正科技的产品客户特别广，通讯设备、消费电子、光模块这些领域都能用，尤其是光模块这块生意，最近涨得贼快。现在它不光能批量做光模块用的，连规格的连接器和光模块都能搞，技术挺能打的。在高多层板及板技术这块，方正科技也摸爬滚打了好多年，技术成熟得很，经验也攒了不少。另外，它还跟国内通讯行业的大佬们长期合作，一起搞了好几个主板及天线板的研发项目，领域也有布局，后续潜力还是挺大的。

闻泰科技，最近半导体板块火得一塌糊涂，核心原因就是存储芯片涨价 —— 之前也提过，四季度服务器 涨超 10%、涨 10%-15%。而闻泰科技早就在半导体领域布好局了，刚好赶上这波行情，真是运气和实力都在线。闻泰科技在第三代半导体氮化镓功率器件这块，性能在行业里能排上号，国内功率半导体公司里它是第一，全球范围内也能摸到第五的位置，这成绩挺亮眼。产品种类也全，模拟都做，其中全球销量第一，车规级排第二，实力摆在这。旗下安世半导体还打算砸 2 亿美元在汉堡搞研发，专门弄下一代宽禁带半导体产品，看来在技术上一直没闲着，一直在往前赶。今年 6 月，闻泰科技给立讯转让资产的事儿也好了，算是把部分资产盘活了，回笼了不少资金。除了半导体，它还做服务器业务，跟客户的订单推进得很顺，已经能批量生产，智能座舱也跟不少主机厂、芯片供应商建立了合作，赛道抓得很准。不过今天可能受存储芯片行业整体消息影响，股价有点波动，后续再看看情况。

中国核建，十五五规划里说要提前布局核聚变能这些未来产业，把它们打造成新的经济增长点，这对中国核建来说可是个好消息。而且外交部发言人毛宁 10 月 25 日也说了，国内人造太阳预计 2027 年竣工，有可能成为人类第一个能聚变发电的装置，这无疑又给核建添了把火，算是个重磅好消息。核建的标签很清晰：可控核聚变、中字头央企、核电，后台相当硬。它背靠中核集团，实控人是国务院国资委，根正苗红，政策支持方面肯定有优势。国际热核聚变实验堆项目它也参与了，还完成了主机安装第一阶段任务，在这个领域有话语权。作为国内核电工程建设的老大哥，我国所有正在运行的核电机组，核岛工程都是核建承建的 —— 这行业地位不是吹出来的，是实打实干出来的。从技术面看，昨天这票挺给力，早盘跌了还能被买盘拉起来，不是那种没量的一字板，前期第一波涨幅也不算高，看着像洗盘结束要再冲一波的样子，所以我对它后续表现挺看好。不过今天有点让人失望，没跟核电板块一起走强，全天都在水下晃悠，再观察两天看看，如果还是没起色，就得准备离场了 —— 毕竟这波行情也走得差不多了，不能太贪心。

通富微电，最近 AMD 可没闲着，动作频频。刚跟甲骨文合作搞了 5 万块 2 纳米芯片，性能提升了 1.5 倍；半个月前还跟 Open AI 联手弄了 6 吉瓦算力，还绑定了 10% 的股权，明显是想跟英伟达抢市场份额。通富自己在先进封装领域布局也很全面，扇出型面板级封装、CoWoS 产能一直在扩，还储备了封测技术，第三代半导体产品也能给国际客户做，技术实力挺强。而且三季度净利润增长了 95%，照这趋势，后续应该还有行情，值得期待。

国盾量子，在量子通信圈子里，国盾那是大哥大级别的存在，也是最早做这行的，技术从中国科大院里出来的，科研背景相当深厚，根正苗红。它的核心技术团队是中科大潘建伟院士那帮人 —— 这可是中国量子信息科学领域最顶尖的团队，有这样的背景加持，国盾量子在技术、人才、政策支持上都有别人比不了的优势，简直是含着金汤匙出生的。量子通信这赛道是真的香，主要解决信息传输的安全问题。现在都进入数字经济时代了，数据安全比啥都重要，尤其是政务、金融、电力、国防这些关键领域，量子通信基本就是刚需，市场需求相当大。而且十四五规划把量子信息列为前沿科技重点发展方向，政策支持很明确；像东数西算、新基建这些国家级工程，也可能给国盾量子带来更多需求，发展前景一片大好。国盾的核心产品有量子保密通信网络核心设备、单光子探测器、光量子交换机这些，已经用在京沪干线，武合干线等国内重大项目上，还在合肥、北京、上海建了城域量子通信网络，现在正往金融、政务、云服务等商业领域拓展，业务范围越来越广。作为 A 股里为数不多的纯正量子通信概念股，稀缺性很突出，很容易吸引那些看好未来科技的资金进场，后续表现值得留意。

晶瑞电材，最近国产芯片圈传来个大好消息：北大的团队挺牛，用冷冻电镜在显影液里的小九九全看明白了 —— 这就好比给工艺优化打开了一扇新大门，之前搞不懂的黑匣子一下子通透了。晶圆缺陷能减少 99% 还多，给 7 纳米及以下的先进制程扫除了不少障碍，国产替代的脚步又加快了。晶瑞的光刻胶主要用在半导体晶圆厂前道的光刻、显影环节，靠的是子公司瑞红苏州生产。说起瑞红苏州，在国内光刻胶圈是老资格了，紫外宽谱这些型号，近百种都能量产供货。在高端款里，好几款已经量产了，也送到客户那边做测试了，进展很顺。晶瑞还做超净高纯试剂、功能性材料、锂电池材料这些业务 —— 比如锂电池里的粘结剂、和电解液，业务不算单一，多点开花也能降低不少风险。前三季度净利润涨了 19 倍，没有什么好顾虑。