金山软件是金山办公的控股母公司，持有金山办公约70%的股份，但截至2025年10月28日，金山办公市值高达1600亿人民币，而金山软件市值仅476亿港元，抛开母公司其他资产不谈，光金山办公给金山软件带来的市值就超过1100亿港币。这种“子公司市值远超母公司”的现象，在全球资本市场都极为罕见，但数学常识是不会骗人的。

价值投资之父，也是巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆用一句话深度概括了股票市场：“市场长期来看是一台称重机，短期来看是一台投票机。”

最后我的结论只有两种可能，一种就是A股子公司金山办公估值过高，另一种就是港股母公司金山软件太低。

但最后提醒一下这是一场不得不替代的关乎到国家安全的软件。