——10月20日数据出炉小记

10:30，统计局通稿如约而至。三个数排排坐：

前三季度GDP同比+5.2%，三季度+4.8%，均落在年初定下的“5%左右”区间。中规中矩，市场微微抬头，券商第一时间贴上“韧性”标签。

逐句拆开来，官方表述与我的速记本，一一对应：

1. 官方说“总体平稳”。

我记：没有超预期，也没有失速，中性。

2. 官方说“价格水平仍处低位”。

我记：CPI、PPI双低，利好降息预期，但企业利润承压。

3. 官方说“固投同比下降0.5%”。

我记：地产链拖累明显，基建对冲力度有限。

4. 官方说“房地产开发投资下降13.9%”。

我记：销售面积降幅收窄，施工端仍冷，关注后续“白名单”落地。

5. 官方说“社零环比-0.18%”。

我记：双节错位+提前囤货，短期扰动，不改四季度旺季修复方向。

6. 官方说“城镇调查失业率5.2%”。

我记：与上月持平，就业压力可控，政策重心仍在稳企业、稳岗位。

7. 官方说“规上工业增加值同比6.5%”。

我记：出货值回升，汽车、电气机械贡献大，补库周期继续。

8. 官方说“外部环境复杂严峻”。

我记：外需放缓是明牌，内需政策还有后手。

盘面回声

10:31 沪指+0.8%，券商、高开后回落；

11:00 北向小幅流出，光伏、地产收窄涨幅；

13:30 成交缩至前日九成，指数横盘；

14:00 券商再次脉冲，力度有限；

15:00 十字星收盘，量能缩，短线资金兑现。

没有惊喜，也未见恐慌。数据落地，滤镜拿掉，市场重新聚焦两件小事：

一是月底重要会议有无增量措辞；

二是“双11”预售数据能否给消费板块一点情绪催化。

在此之前，指数大概率继续缩量搭平台，个股维持快速轮动。策略上，保留底仓，急跌小加，急涨小减，静待新变量。

写完收工，明天见。