个人心得及观察，

今天盘面看得人热血沸腾，沪指直接冲破 3900 点，这可是 2015 年 8 月以来的新高，说一句 “牛气冲天” 不过分吧？不过创业板指和科创 50 指数有点不给力，冲高之后又下来了，多少有点 “虎头蛇尾”。两市成交额直接干到 2.65 万亿，比节前多了 4718 亿，资金进场的积极性肉眼可见。全市场 99 只个股涨停，热点轮动快得像坐过山车，一会儿有色金属板块集体狂欢，一会儿核电概念又掀涨停潮，手里没沾点相关票，都不好意思说自己在盯盘。当然也有让人揪心的板块，影视院线股集体大跌，中国电影直接跌停，旅游、教育板块也跟着拖后腿。总的来说，今天是 “几家欢喜几家愁”，但大盘整体向上的势头还算稳，沪指涨 1.32%，深成指涨 1.47%，创业板指也有 0.73% 的涨幅，也算给十月开了个好头。

持仓分析，

长川科技，现在市场主线绕不开科技，这行情像极了当年美国西部淘金，挖金子的未必能赚到钱，但卖铲子、卖工具的大概率能分杯羹。长川就是半导体后道检测设备里的 “卖工具龙头”，定位特别准。本来以为长假这么多利好能带动一波上涨，结果它硬是没动静，没办法，只能先撤了，留着资金等更好的机会。

先导智能，在固态电池设备领域，先导智能绝对是 “扛把子” 级别的存在。现在钠离子电池火得一塌糊涂，它直接能拿出整套解决方案，国内外头部电池厂基本都用它家设备，基本盘稳得很。但最近走势有点拉胯，回踩了 10 日均线，MACD 还出现顶背离形态，10.7 出了固态电池的利好消息也没带动上涨，只能先离场观望，等趋势明朗再说。

工业富联 $工业富联(SH601138)$，工业富联的逻辑特别简单，现在到处都在说 “算力不够用”，而它是全球最大的服务器制造商，妥妥的吃行业红利。之前华为说未来十年是大趋势，到 2035 年全社会算力要涨 10 万倍，这对它来说就是天大的利好。它和英伟达、微软这些行业大佬关系都不错，在 AI 服务器赛道的优势短期很难被替代。而且它还特别会借热点，AI 领域一有动静（比如甲骨文、华为出利好），它准有反应；最近苹果让立讯、富士康给 iPhone17 增产，对它也是个小助力。假期期间 AI 热点不断，智能眼镜在美丽国线下零售店几乎卖断货；9 月鸿海精密营收达 8371 亿新台币，环比涨超 38%，创历史同期新高，还能受益于 Open AI 的星际之门基础设施项目。今天收了 4% 的涨幅，走势还算稳健，打算继续拿着，看看后续能不能再冲一波。

早评回顾，

永鼎股份，10 月 1 日，安徽合肥科学岛的紧凑型聚变能实验装置有了大进展，主机核心部件杜瓦底座成功研制并落座，项目进入加速阶段，最迟到 2030 年，咱们就能点亮第一盏 “核聚变灯”。永鼎股份在这赛道上早有布局，它的高温超导带材用途广泛，超导感应加热、可控核聚变磁体、超导电力装备等领域都能用。而且已经和国内可控核聚变客户签了超导带材合同，还按时交了货，现在正忙着提升产品在低温高磁场下的性能。除了核聚变，它在光通信领域也有完整布局，从光芯片、光器件到光模块、系统设备都有覆盖。光芯片包括波分滤波芯片、平面波导芯激光器芯片；光器件有波分器件和各类连接器件；模块方面，5G 前传彩光模块、数据中心高速模块都不在话下，1.6T 光模块已经量产，还拿到了特斯拉、微软等国际客户的批量订单。财务方面得注意一下，3.16 亿的收益主要来源于联营企业东昌投资处置房地产项目公司股权，这是一次性的非经常性损益。但抛开这个，公司扣非净利润也有 3.15 亿元，同比增幅高达 1378.8%，说明核心业务盈利能力增长很强劲。不过要留心，公司高管在 10 月 17 日之后的 3 个月内可以减持，做长线的得多留意。技术面上，所有均线都往上发散，近半年涨的时候放量、跌的时候缩量，走势特别规整，明显是向上攻击的姿态。最近股价创了新高，MACD 的 DIF 快线也跟着创新高，这可是很强的看涨信号，再加上人造太阳的利好，开盘直接一字涨停，根本没机会上车，只能眼睁睁看着它涨。

上海电气 $上海电气(SH601727)$，上海在高端装备制造领域是 “老大哥”，在核聚变领域深耕了快二十年，国内核聚变主机系统核心装备，它家供货最全面。核心部件制造和研发的技术壁垒很高，形成了独特优势，后来者想追上可没那么容易。它参与了国内外不少重大项目，手里订单多得很，2025 年上半年核聚变业务营收同比涨了 4 倍多，在手订单超 400 亿元，业绩有稳定支撑。要是核聚变实现商业化突破，对它的估值提升帮助可太大了。更值得一提的是，它的控股股东持有上海微电子 32.08% 的股权，上海微电子可是承担过国家重大科技专项、未来想象空间不小。旗下上海天安轴承，已经给客户交付了人形机器人 “灵巧手” 的减速器轴承样件，踩上了机器人风口。去年 10 月，它的全资子公司自动化集团花 30.82 亿收购了宁笙实业，这家公司做工业机器人业务，还持有发那科机器人 50% 股权和发那科国贸 25% 股权，以后在锂电池、光伏电池片生产领域能一起搞技术攻关。储能方面也没落下，投建了国内首个市场化运营的电网侧共享锂电储能电站，还推出过兆瓦级全钒液流电池系统。技术面同样亮眼，均线同步向上发散，MACD 在 0 轴上方刚形成金叉，红柱在放大，股价还能得到 5 日均线支撑，消息面和技术面形成共振。今天开盘果断上车，没想到 10 分钟后就有 220 万手大单封板，这波操作算是C对了。

特变电工 $通富微电(SZ002156)$，特变电工 2025 年的订单情况相当火爆，截至 8 月底，新增订单总额累计超 510 亿元。其中国外订单里，沙特电力公司的订单就约 164 亿元；国内新签订单 273.3 亿元，同比增长 14%。像 “陇电入浙” 特高压核心项目、雅鲁藏布江下游水电工程（已获首批 38 亿元订单），它都有深度参与。它还是新疆 3.4 万亿投资计划中的核心受益者之一，在环塔里木盆地 750 千伏输变电工程中，已经承接 20 亿元核心设备订单；参与 “沙戈荒” 光伏基地的 EPC 项目，中标了若羌县 1000MW 风储一体化项目（投资额 35.57 亿元）。储能业务也很给力，2025 年上半年订单同比增长 120%，还在新疆准东、内蒙古阿拉善等地落地了大型储能项目。最让人惊喜的是它的 “金矿” 业务，采用独特的 “资源换项目” 模式，通过为塔吉克斯坦建设火电站项目，换取金矿开采权并享受税收优惠。已探明黄金金属储量约 78 吨，矿石品质高，含金量是国内的 4 倍，在金价高位背景下，2025 年该业务净利润有望超过 10 亿元。最近国家标准委发布了三项关于硅多晶、锗、硅单晶及光伏组件的国家标准征求意见稿，反内卷政策信号明确，头部企业协同限产限销，多晶硅价格从 6 月底的 3.44 万 / 吨涨到 8 月中旬的 4.79 万 / 吨，涨幅 40%。而特变电工多晶硅总产能达 30 万吨 / 年，规模世界第四、中国第二，妥妥的受益于行业红利。技术面上，均线向上发散，涨时放量、跌时缩量，还突破了去年 10 月的压力位并形成有力支撑，走势健康，向上动能充足。今天开盘果断上车，8 分钟后就封板，这波收益稳了。

通富微电，周一美股 AMD 涨疯了，一天涨了 23.71%，原因是跟 Open AI 达成深度合作，计划部署 6 吉瓦算力（相当于 200 万家庭年用电量）。更关键的是，通过股权绑定，将会拿到约 10% 的股权，这一下打破了英伟达在芯片领域的垄断，全球硬件有望进入 “双寡头” 竞争时代。而通富微电，正是最大的封测供应商，承担了近 80% 的业务，合作协议签至 2026 年，还花 3.71 亿美元收购了 AMD 在苏州和马来西亚的两个封测厂各 85% 的股权，形成了 “合资与合作” 的深度绑定模式，AMD 吃肉，它大概率能喝到汤。微软最近测试的微通道液冷系统，散热效果是现有技术的三倍，这种系统的精密流道设计，需要在封装基板或散热模块里实现，通富微电在这方面有技术储备，还领先同行不少。它在先进封装领域布局很深，扇出型面板级封装产能都在提升，还储备了 RISC-V 相关封测技术，为国际客户开发了第三代半导体碳化硅产品。2025 年上半年，营收 130.38 亿元，同比增 17.67%，归母净利润 4.12 亿元，同比增 27.72%，作为国内规模最大、产品最全的集成电路封测龙头，业绩和实力都在线。可惜今天开盘直接一字涨停，根本没机会上车，只能下次再留意了。

其实炒股就像过日子，有顺境也有逆境，关键是要找对主线，看清票的逻辑。