摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会。9月19日，上交所公告，上交所上市审核委员会定于2025年9月26日召开2025年第40次上市审核委员会审议会议，审议摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（首发）。
摩尔线程2025年6月30日科创板IPO申请获上交所受理，7月17日进入问询阶段，9月份进行两轮审核问询函回复，9月26日正式上会。短短3个月时间，就走完了从受理到上会的流程，不可谓不迅速。
摩尔线程成立于2020年6月，总部位于北京。作为国内全功能GPU（图形处理器）领域的重要参与者，凭借其自主研发的MUSA架构和快速迭代的产品，在AI算力需求爆发和国产替代的浪潮中迅速发展。创始人张建中曾任英伟达全球副总裁兼中国区总经理。核心团队多来自国际GPU龙头企业，具备丰富的研发和量产经验。公司研发人员占比高，2024年末达886人，占员工总数近80%，其中超74%为硕士及以上学历。
一、产品方面：摩尔线程已成功量产多颗芯片，并推出了覆盖不同应用场景的产品。
1、消费级显卡：如 MTT S80（业内首款国产游戏显卡）、MTT S70，面向游戏玩家和创作者。
2、数据中心与AI计算卡：如 MTT S3000、MTT S4000，用于云游戏、云渲染、AI训练与推理等。
3、智算集群：KUAE（夸娥）千卡/万卡智算集群，旨在为千亿乃至万亿参数的大模型训练提供算力支持。
4、其他：数字办公解决方案、专业视觉加速卡等。
二、财务数据。
1、营收快速增长：2022年至2024年，营收从0.46亿元增长至4.38亿元，年复合增长率达208.44%。2025年上半年营收为7.02亿元。
2、尚未盈利，但亏损收窄：同期归母净亏损分别为18.4亿元、16.73亿元、14.92亿元，2025年上半年亏损2.71亿元，亏损额呈收窄趋势。
3、毛利率显著改善：从2022年的-70.08%提升至2024年的70.71%，2025年上半年为69.14%，反映产品竞争力和盈利质量提升。
4、高研发投入：2022-2024年累计研发投入超38亿元。
三、摩尔线程科创板IPO概念股梳理。
1、直接投资方，通过股权关系与摩尔线程绑定。
和而泰 (002402)：A股中唯一直接参股摩尔线程的上市公司，直接持有摩尔线程1.244%的股份，同时，公司还承接GPU模块代工，年产量预计30万颗以上，与摩尔线程业务绑定深度较高。
ST华通 (002602)：通过产业基金间接持有摩尔线程股份，其全资子公司是盛芯启程私募投资基金的合伙人，而该基金持有摩尔线程大约5.94%的股份，相当于世纪华通间接持有摩尔线程约4.34%的股份。
初灵信息 (300250)：通过认购的北京中移数字新经济产业基金间接参股摩尔线程，但占比较低。
2、核心业务合作伙伴，与摩尔线程有深度的业务往来或战略合作。
威星智能 (002849)：被称为“A股唯一的算力合作伙伴”，独家获得摩尔线程“苏堤”和“春晓”全功能GPU芯片的供应，并共同投资建设贵安AI智算中心。
润欣科技 (300493)：负责摩尔线程GPU芯片的封装测试业务，计划月产能5万片，属于供应链上的重要一环。
东华软件 (002065)：与摩尔线程合作完成了AI大模型的推理测试与适配，并签订了三年50万片的GPU采购协议，还携手共建华东（盐城）国产算力产业基地。
弘信电子 (300657)：与摩尔线程签署战略合作协议，合作构建面向元宇宙场景的智能计算中心，并开发工业质检应用系统。
青云科技 (688316)：战略合作方，共同推动国产化AI云服务，共建“乌英嘎”万卡级AI训推集群，服务政务、金融等领域客户。
3、生态合作与供应链企业，涉及分销、硬件支持、技术适配及更广泛的生态合作。
浙大网新（600797）：其控股子公司浙江网新图灵电子有限公司是摩尔线程的浙江省总代理。
翰博高新（301321）：2024年半年报显示，其向摩尔线程的预付款项达到1.79亿元，显示了较强的订货信心。
胜宏科技 (300476)：为摩尔线程提供高端PCB板。
奥飞数据 (300738)：与摩尔线程共同投资了超燃半导体（奥飞数据持股5.59%，摩尔线程持股3.79%）。
麦捷科技（300319）：公司深耕算力、服务器领域，与摩尔线程等多个国内头部客户保持良好的合作关系，其磁性器件产品在算力、服务器领域有布局。
4、技术适配与联合解决方案，多家公司与摩尔线程产品完成适配或联合推出解决方案。
当虹科技（688039）：在音视频领域深度合作，完成BlackEye多模态视听大模型的融合。
超图软件 (300036)：地理空间AI技术底座SuperMap AIF与摩尔线程合作。
中望软件（688083）：其ZWCAD Linux产品与摩尔线程显卡完成适配。
麒麟信安（688152）：操作系统、云桌面产品与摩尔线程产品开展研发适配。
杰创智能（301248）：完成与摩尔线程的互认证测试。
三六零（601360）：战略合作，携手打造“360智脑大模型一体机”。
