大家好，我是小李。
昨天市场呈现出震D分化的格局，沪深京三市总成交额为 2.37 万亿元，较昨日的 2.28 万亿元有所放量，市场活跃度稍有提升。指数分化依旧明显，反映出多空双方力量仍在激烈博Y。一方面，前期市场连续上涨积累的获L盘持续涌出，对指数构成一定压制；另一方面，近期政C利好不断，为市场注入信心，吸引部分Z金入场。日线走势来看，指数在连续上涨后，短期均线系统虽保持多头排列，但乖离率有所扩大，技术修复需求愈发迫切。消息面上，前天国内经济数据的公布对市场信心的回复有一定的利好，而美议息会议结果仍不确定，因此表现在指数方面就是区间震D，方向如何选择仍需等待消息明朗，当前C位上仍需做好防守。
板块分析：
游戏板块近期走出独立行情了，主要的逻辑还是AI在游戏方面的渗透率扩大，因此产生了降本增效的效果。随着底层大模型能力的不断迭代，当前AI应用已经初步具备了的发展的技术基础。AI在各个行业试水的不断展开，AI应用落地将对多数行业产生变革性的影响，而游戏就是很明显的例子。此外，游戏市场2024年暑期以来持续保持较高景气度，主要游戏大厂的重点新游上线表现都较为亮眼。考虑到后期游戏流水的收入递延效应以及新上线新游的优秀表现有望延续, 2025年这些公司业绩将有望实现持续增长，因此游戏这个方向可以留意。
持仓计划：
$岩山科技(SZ002195)$：基本面来看，该股主要是自动驾驶概念的，公司旗下 Nullmax 自主研发的全栈自动驾驶技术已获得国内多家车企定点量产项目，其纯视觉、真无图方案在城市智驾场景实现突破，在 CES 2025 展会上与 TI、黑芝麻智能等企业联合展示的高阶智驾应用，彰显了工程化落地能力。日线走势来看，昨天沿着五日线上攻，并且日线的 MACD 指标绿柱收窄，空头动能减弱，目前该股压力先看前高9.38是否能突破，如果突破那么上升空间打开。
海光信息：海光信息是国产高端处理器领军企业，拥有CPU和DCU“双芯”一体化优势，兼容主流x86架构及软硬件生态，并且公司已切入AI计算核心赛道，DCU产品综合性能国内领先，适配主流人工智能软件，成为智能计算市场核心供应商。前天大阳线启动，一方面是因为重某组的预期，另外是周末模拟芯片的里好，走的是中线逻辑。昨天继续冲高成交量反而缩量，说明底仓已经被锁苍。
立讯精密：立讯精密是苹果的核心供应商，拥有"零件+模块+整机"的垂直整合能力，在消费电子领域建立了九大产品体系，布局很是完善。苹果新机发布，对果链是明显的利好，而且公司已经切入了AI服务器连接器领域，并获得苹果VisionPro新增订单，未来有望贡献新的业绩增量。从估值角度来看，当前市盈率26.19倍，结合今年前三季度净李润同比增长20%至25%，从PEG角度来看，这个估值其实并不贵。日线趋势也是走的很标准的上升通道。
中芯国际：中芯国际是国内规模最大、技术最先进的集成电路制造企业，公司在28nm、40nm等成熟制程领域市占率稳居国内首位，覆盖消费电子、汽车电子等核心应用场景，为国内芯片设计企业提供关键产能支撑，基本面很优秀。而且之前中芯有重某组的题材。前面停牌就是因为这个消息，因此结合板块和个股消息面来看，行情应该还是有预期的。目前日线走势来看是很标准的主升浪回调。
吉视传媒：该股主要是芯片和人工智能题材，公司主营业务以广电网络传输、电视内容运营为主，近期转型AI传媒赛道，公司计划推出AI生成内容（AIGC）平台，另外公司最近也同时积极拓展文旅传媒、智慧正务等衍生业务，这些都是当下相当热门的题材。昨天走势弱于预期，但是收盘还是守住10日线，今天看能否走反包，如果反包那么还有预期，假如跌破十日线那就是走坏了。
$北方稀土(SH600111)$：昨天走的很弱，原因方面大概率是市场预期两边谈妥之后，稀土作为反制利器已经没有那么好的预期了。但是稀土还有另外一个逻辑，那就是涨价。公司作为全球最大的稀土冶炼分离企业，公司掌控国内近40%的稀土冶炼分离产能，在轻稀土（镨钕、铈等）领域市占率全球第一，产品覆盖新能源、高端制造等核心领域，下游是高成长行业，因此中线逻辑是没问题的。支撑先看47.3附近吧。
今日观察：
阳光电源：公司专注于光伏逆变器、储能系统、氢能装备等产品的研发制造，已推出 1500V 高压逆变器、液冷储能系统等前沿产品，其中光伏逆变器全球市占率连续多年位居第一，技术实力领跑行业。2025 年上半年，受益于全球光伏装机量激增与储能需求释放，公司营收实现 326.8 亿元，同比大幅增长 112.3%，归母净利润 48.7 亿元，同比激增 156.9%。随着海外市场拓展与储能产品毛利率提升，公司盈利韧性有望持续增强。技术面上，阳光电源日线呈现稳健上升通道走势，近半年累计涨幅超 80%，期间多次突破平台创新高，股性活跃度显著提升。MACD 指标红柱持续拉长，多头动能维持强劲态势，短期支撑位可参考 137 元区域。
$利欧股份(SZ002131)$：公司在水泵领域深耕多年，推出的高效节能水泵广泛应用于工业、农业领域，同时聚焦新能源汽车电子水泵、热管理模块等产品研发，已实现对多家头部车企的批量供货。在新能源汽车渗透率持续攀升与工业节能升级的双重驱动下，汽车电子与高效流体设备赛道迎来发展机遇，其中汽车电子水泵作为新能源汽车热管理核心部件，需求呈快速增长。利欧股份作为国内流体设备龙头，已成功切入新能源汽车产业链，形成 “流体设备 + 数字营销 + 新能源” 的多元布局。
2025 年上半年，新能源业务营收占比提升至 35%，带动公司整体营收达 98.2 亿元，同比增长 51.7%，归母净李润 6.3 亿元，同比增长 82.4%。随着新能源业务产能释放，公司业绩增长曲线有望进一步陡峭化。技术面上，利欧股份日线呈现震荡攀升走势，近三个月内出现 3 次涨停，低价股属性叠加题材催化下股性活跃。MACD 指标在零轴上方红柱逐步放大，短期反弹动能充足，支撑位可参考6.2 元区域。
