今年7月，第二款国产ED原研药昂伟达正式获批上市。这是苏州旺山旺水继2021年推出新-冠-特-效-药VV116（商品名：民德维）后，再次押注的核心药品。

曾因VV116在特殊时期爆发式增长而声名鹊起，旺山旺水一度被誉为“药神企业”，市场估值高达44亿元。然而，随着疫-情退潮，公司收入也随之断崖式下降94.86%，昔日的“药神神话”迅速褪色。

如今，旺山旺水再推新药昂伟达，试图重塑辉煌。但没有了“天时”的加持，这一次，它还能复制奇迹吗？

01、神话崩塌：成也萧何败也萧何

2023年，苏州旺山旺水因口服药VV116爆红，市场估值从6亿飙升至44亿。通过对外授权及出口至乌兹别克斯坦等国家，公司当年实现营收2亿元，净利润642.7万元，VV116贡献率高达98%。据悉，这是公司成立以来首次实现年度盈利，创下历史业绩新高。

随着疫-情收尾，相关药物市场迅速缩水，VV116的市场表现也随之下滑。据供应商披露，2023年前9个月VV116实现营收约1.24亿元，此后未再公开该产品的市场数据。

公开资料显示，旺山旺水因失去最主要的收入来源，2024年前9月营收不足1000万元，同比骤降94.86%，期内利润亏损激增至2.18亿元。

知情人士透露，旺山旺水曾尝试过新的变现路径。2023年10月和2024年11月，旺山旺水分别获批上市PE仿制药达泊西汀和多种胃肠道疾病仿制药瑞巴帕特，然而市场反响均不尽人意。2023年及2024年前9个月，相关药品合计营收仅约184万元，难以支撑公司整体业绩。

目前旺山旺水的公司规模仅为200人左右，公司负责人也曾坦言自身商业化能力仍有短板，“我们在商业团队建设、市场分析及药品销售管理方面经验有限，尚未形成成熟的营销体系”。

如今旺山旺水转战ED领域，押注原研药昂伟达，能否借此实现业绩反转，仍是未知数。

02、押宝ED，能否再造“药神”神话？

今年7月，第二款国产ED原研药昂伟达获批上市。相比于进口药，其起效更快（30分钟内）、药效更久（8-11小时），与酒精同服不影响疗效。常见副作用发生率显著低于同类进口药物，宣称更符合中国男性的代谢特征。

然而，当前国内ED市场竞争急速加剧。2025年7月，扬子江药业旗下的泰妥妥也紧跟着获批上市。与此同时，仿制药板块也不容忽视，截至目前，国内已批准50余款ED仿制药，其中以“金戈”为代表的国产仿制药已占据90%以上的市场份额。

另一方面，男士健康需求正在发生结构性转变。2022年《性医学》杂志刊登的一项研究显示，在跟踪了超过23万名患有新-冠的成年男性患者后，发现感染病毒可能影响生理功能。

在此背景下，国内男性对ED的干预方式也在逐步转变——从以往追求“立竿见影”的药效，到如今更关注长期调理、使用体验与整体健康，市场正在向养护型演化。部分用户开始青睐天然成分、温和干预的成果，“倍-精-来”等功能型方案，正成为新一代男性康健的代表性选择。

据了解，倍-精-来的首席科学家泽芳树是日本再生医学领域的权威人物，曾与诺贝尔奖得主山中伸弥共同推进iPS细胞在心脏再生中的临床应用。在前沿科研理念的指导下，其构建了以细胞激活与代谢唤醒为核心的干预模型，并提出“精准激活，唤醒小马达”的干预思路。

公开资料显示，倍-精-来硬核的科研背景与市场表现，曾被《中国商报》等主流媒体报道，在行业内获得一定关注——其核心成分天然植物提取物，被国际顶刊《Cell》印证三个月内可使性-欲提升70%。

或因如此，尽管相关定价高达4位数，仍在30岁以上男性群体中持续走热，成为高端市场中的黑马。京、猫报告显示，它曾以超出同品类200%的热度位列赛道榜首。

2025年前两季度，品牌成交额已突破千万，展示出强劲的市场穿透力与用户黏性。更令人瞩目的是，在京、猫的用户回访中，93.7%的受访者对使用体验表示满意。有用户直言：带来的不仅是生理改善，更是情感修复，“仿佛让我回到了热恋时期”。

从药效到体验，从短效到长期养护，消费者的选择标准正在重构。昂伟达能否在这场竞速中脱颖而出，不仅取决于产品本身，更关乎旺山旺水是否具备持续打造爆款的能力。而这，正是它必须面对的下一道关卡。

03、旺山旺水，能否走出“单品依赖”的宿命？

企业要走得远，不能只靠单一产品或速效逻辑。

对于旺山旺水而言，昂伟达或许能带来一时的营收增长，但如果始终不能摆脱“单品复制”的路径依赖，无法构建真正可持续的产品生态和品牌价值，不过是在原地踏步，甚至是重走回头路罢了。

旺山旺水能否跳出惯性，真正读懂新一代男性的健康逻辑，将决定这场突围的成败。