“对等关税”激战正酣，国防军工板块乘势崛起，行业代表性国防军工ETF连升三日，4月8日场内价格涨1.95%，4月9日猛拉5.65%，4月10日再涨0.78%。

伴随行情升温，场内资金狂涌！国防军工ETF昨日单日获超8200万元净申购，至此连续4日吸金合计超1亿元！

个股方面，铖昌科技、菲利华、国科军工、光启技术等表现亮眼。

关税风波不断，国防军工却量价齐升，背后驱动力或来源于国防军工板块的关税“避风港”属性。

我们按照行业内主要产业链依次分析：

国防军工装备产业链：自主化程度极高。过去两个五年规划期问，国内国防军工产业未雨绸缪，历经数轮国产化运动，当前产业链自主化程度极高，新装备的国产化率约100%。除了少数产业（如商业大飞机、商业航天、航天/空转包等）外，国内装备采购几乎不受美国关税影响。

商飞整机端：美国商飞竞争力弱化，国产大飞机迎战略发展期。国内市场上，假设进口自美国的飞机关税提高，或将迫使航司更倾向于订购空客或者国产飞机。国际市场上，鉴于航空制造业高度依赖跨国供应链，美国对全球加征关税的长期效应或将导致波音面临成本压力，行业竞争局面面临重塑。

商飞供应链端：倒逼自主创新与产业升级。据银河宏观数据，我国对美进口商品依存度最高的是航空/天器及其零部件，2024年依存度达到50%。关税博弈下，短期可能导致交付进度延迟，不过中长期来看，将加速我国国产替代进程，我国商用发动机、航电、航材等卡脖子的环节有望快速获得突破。

总结而言，关税政策对国防军工产业的影响极其有限。

提示一下：上一轮关税周期，中证军工指数连涨3年（2019年至2021年），区间涨幅高达134.15%，较沪深300超额70个百分点。

国防军工行业透明度较差，个股不好挑，我选择直接配行业ETF，一直关注的是$国防军工ETF(SH512810)$ "> $国防军工ETF(SH512810)$ ，代码里有“八一”。

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特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。