机器人板块还没放量，过去一个月量能差距不大。参考23.24年光模块主升，板块放量2倍以上才逐步冲顶，主升时间持续三个月多月，见顶又用了一个月。叠加特斯拉3代机器人发布预期和量产进展，以及国内其他厂商极速推进，这波机器人主升至少到3月底，板块还有一倍空间。当然中间还会走波动。

一周前强调：机器人已经由主题题材投机进入到成长赛道投资阶段，对比新能车0到1的突破预期空间最大。展望2025年，更多科技巨头正在涌入。我们认为人形机器人技术端加速演进，产业趋势不断强化，远期空间持续打开，坚定看好人形机器人板块投资机会。

25年最大的科技成长赛道就是机器人，媲美6年前的新能源，当时错过新能源赛道的不能再错过机器人了。马斯克是值得信赖的，19到21年跟马斯克投资新能源，25到27年跟马斯克投资机器人。

人形机器人2025年有望实现0—1的过程，特斯拉有望引领量产落地过程，华为入局有望重建国内生态,整机厂与核心零部件厂同步受益。整机厂受益标的特斯拉、赛力斯，零部件受益标的拓普集团、三花智控、柯力传感、鸣志电器等。

重点关注：拥有核心部件积淀、积极入局人形机器人的企业，建议关注三花智控、拓普集团、中坚科技、贝斯特、震裕科技、北特科技、夏厦精密、富临精工、绿的谐波、双环传动、瑞迪智驱、鸣志电器、兆威机电、伟创电气、步科股份、柯力传感、禾川科技、安培龙、峰岹科技、浙江荣泰、祥鑫科技等。

$鸣志电器(SH603728)$ $兆威机电(SZ003021)$ $三花智控(SZ002050)$