不是降息，不是机构护盘，而是中信证券，在韩国日本股市反弹，全球还在消化美联储鹰派纪要和美银空头绝迹警告的当口，点明了下一个阶段确定的方向：国产算力。

腾讯二季度资本开支大超预期，而且后续会持续加强AI基建和国产算力采购。展望下半年，国产算力订单预期清晰度有望进一步增强，供应链备货节奏正在加速。

市场还在为美联储加不加息，AI高估值破不破吵得不可开交时，国内顶级的产业资本已经用真金白银，把国产算力的订单簿一页一页写满了。

这指向了我们多次讨论的那层硬逻辑。我们一直在说，这轮AI浪潮的下半场，胜负手不在海外的估值游戏，而在国内算力底座的自主可控。腾讯二季度把自由现金流投成负数也要抢算力，中芯国际说国内互联网公司硬件投资远超预期，现在中信证券再补一条：订单清晰度还在增强。三股信号合在一起，就是同一个结论：国产算力已经从政策驱动切到了需求拉动，从要不要买变成了抢着买。

更值得琢磨的是，这正好踩在昨天全球大幅回调的节点上。当海外存储、光通信还在为拥挤交易和杠杆踩踏买单时，国产算力的产业逻辑反而因为自主可控四个字，变得比任何时候都更清晰。因为不管美联储加不加息，不管美股怎么走，国内该建的智算中心还得建，该采购的国产芯片还得买。这就是我们一直强调的以我为主的产业趋势。

掏心窝子的话放这儿。中信证券这条研报，不是让你去追某只算力股，而是在给你确认一个更硬的信号：当全球金融市场被情绪和杠杆搅得天翻地覆时，真正能穿越风暴的，永远是那些锁在合同里、排产表上、国家战略中的确定性。

去翻一翻，谁在腾讯、阿里、中芯的采购清单里卡住了位置，谁在给国产算力集群供核心的设备、材料和光互连。那才是这轮卖水人行情里，真正能带你走出恐慌的压舱石。

#SK海力士拟286亿美元回购注销#  $存储芯片(BK1137)$  #炒股日记#  #复盘记录#  #强势机会#