中国铝业一季度展现出强劲的现金流改善能力，经营活动现金流净额同比增长74.95%，主要受益于营收增长及应收账款管理优化，同时筹资活动现金流压力显著缓解。净利润同比大增35.14%，但需警惕非经常性收益对利润的贡献，扣非净利润增速更高达57.78%，反映主业盈利能力提升。风险点在于投资活动现金流转负，固定资产投入激增165%，可能对未来自由现金流形成压力。所得税费用增速超利润增幅，或影响净利质量。