上汽集团2026年1月销量表现亮眼，不仅成功"开门红"，更展现出超越行业平均水平的强劲增长势头，结合2025年业绩预告，已完全走出低谷并实现基本面实质性反转，确实扛住了市场回撤。
一、销量表现：行业领先的"开门红"
1. 核心数据亮点
- 整体销量：1月实现整车批售32.7万辆，同比增长23.9%，终端零售36.3万辆，批发、零售规模双双领跑国内汽车行业。
- 自主品牌：销售21.4万辆，同比增长39.6%，占公司销量比重达65.3%，较去年同期提升7.3个百分点。
- 新能源汽车：销售8.5万辆，同比增长39.7%，销量规模位居行业头部阵营。
- 海外市场：销售10.5万辆，同比增长51.7%，在行业中名列前茅。
2. 与同行对比：显著领先传统车企，与新势力形成差异化优势
车企 1月销量 同比变化 新能源占比 海外表现
上汽集团 32.7万辆 +23.9% 26.0% 10.5万辆，+51.7%
比亚迪 21.0万辆 -30.1% 100% 10.0万辆，+51.5%
吉利汽车 27.0万辆 +1.0% 46.0% 6.1万辆，+121%
奇瑞集团 20.0万辆 -10.7% 26.1% 12.0万辆，+48.1%
广汽集团 11.7万辆 +18.5% 约42.0% 未公布，+68.6%
长城汽车 9.0万辆 +11.6% 20.0% 4.0万辆，+43.8%
- 与传统车企对比：上汽集团23.9%的增速远超比亚迪(-30.1%)、奇瑞(-10.7%)等传统竞争对手，也高于吉利(1.0%)、广汽(18.5%)、长城(11.6%))。
- 与新势力对比：虽然蔚来(96.1%)、鸿蒙智行(65.6%)等新势力品牌增速更高，但上汽集团凭借32.7万辆的绝对销量规模和自主品牌65.3%的占比，展现出更为稳健和可持续的增长基础。
- 差异化优势：上汽集团是唯一同时在自主品牌、新能源、海外市场三大领域均实现40%以上高增长的大型车企，形成"新三驾马车"协同发力的独特竞争优势。
二、2025年业绩：从"低谷"到"大翻身"的完美演绎
1. 业绩预告核心亮点
- 净利润：预计2025年实现归母净利润90-110亿元，同比大幅增长438%-558%。
- 扣非净利润：预计70-82亿元，同比增长229%-251%，显示主营业务盈利能力显著提升。
- 销量基础：2025年实现整车批发销量450.75万辆，同比增长12.32%；新能源汽车销量164.3万辆，同比增长33.1%。
- 海外市场：全年海外销量107.1万辆，同比增长3.1%，其中欧洲市场MG品牌销量超30万辆，同比增长近30%。
2. 业绩反转的关键驱动因素
- 自主品牌崛起：2025年自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，占集团整体销量的65%，较2024年提升5个百分点，成为绝对主力。
- 新能源战略成功：新能源汽车销量164.3万辆，再创历史新高，其中智己汽车销量8.1万辆，同比增长约24%。
- 海外布局成效：形成"1个三十万辆级(欧洲)+5个五万辆级(美洲、中东、澳新、东盟、南亚)"的全球市场格局，产品和服务覆盖170多个国家和地区。
三、是否扛住"伟大公司的回撤"？——已实现基本面实质性反转
1. 回撤背景与市场质疑
- 2024年受合资企业资产减值影响，上汽集团净利润大幅下滑至16.66亿元，扣非净利润为-54.09亿元，市场对其转型能力产生质疑。
- 2025年大盘表现牛市时，上汽股价受挫，部分投资者担忧其能否走出低谷。
2. 反转证据：从"量"到"质"的全面改善
- 销量持续回升：2025年销量同比增长12.32%，2026年1月再迎"开门红"，连续两个周期实现两位数增长，彻底摆脱2024年销量下滑的阴霾。
- 结构显著优化：自主品牌占比从2024年的60%提升至2025年的65%，新能源汽车占比从2024年的约25%提升至2025年的36%，产品结构向高端化、电动化转型成效显著。
- 利润质量提升：2025年扣非净利润同比增长229%-251%，显示利润增长主要来自主营业务，而非一次性非经营性损益。
- 海外成为"压舱石"：海外市场销量占比从2024年的约20%提升至2025年的23.8%，有效对冲了国内市场的波动风险。
3. 与行业趋势的契合度
- 自主品牌崛起：2025年中国品牌乘用车销量占比达69.5%，较2024年提升4.3个百分点，上汽自主品牌65.3%的占比与行业趋势高度契合。
- 新能源渗透率提升：2025年新能源汽车新车销量占比达47.9%，较2024年提高7个百分点，上汽新能源汽车36%的占比略高于行业平均水平。
- 全球化布局：在行业整体出口增长21.1%的背景下，上汽海外销量增长3.1%，虽略低于行业平均水平，但在欧洲等高端市场已建立领先地位。
四、未来展望：从"反转"到"持续增长"的关键
上汽集团已成功"扛住回撤"，但要实现从"反转"到"持续增长"的跨越，还需关注：
- 新能源转型深化：2026年计划推出近20款全新或改款车型，其中新能源车型占比将大幅提升，能否持续提升新能源占比至50%以上以及是否能出现爆款车型是关键。
- 技术突破落地：半固态电池、华为智驾等技术能否顺利量产上车，决定其能否在高端市场与比亚迪、特斯拉等形成有效竞争。
- 海外市场拓展：2025年海外销量107.1万辆，2026年目标冲刺150万辆，能否在欧洲市场保持30万辆以上销量并提升新能源占比至关重要。
结论
上汽集团不仅成功扛住了"伟大公司的回撤"，更通过自主品牌崛起、新能源战略成功和全球化布局深化，实现了从"传统燃油车巨头"向"智电时代领军者"的实质性转型。2025年净利润同比增长438%-558%、2026年1月销量同比增长23.9%的亮眼数据，已充分证明其基本面已彻底反转。未来若能持续深化新能源转型、加速技术落地、扩大海外市场优势，有望从"反转"走向"持续增长"，真正实现"伟大公司的重生"。
