机器人赛道果然爆了。

　　2月20日，港股机器人概念股全线大涨，越疆一度大涨超22%，速腾聚创一度大涨超15%，首程控股大涨超12%。消息面上，受马年春晚带动，机器人火速“出圈”，相关产品彻底卖爆，据抖音电商数据，2月16日至18日，抖音电商机器人产品GMV（商品交易总额）同比大幅增长1680%。

　　与此同时，机器人产业链亦是利好频出。速腾聚创昨晚发布公告称，预计2025年第四季度的净利润不低于6000万元，首次实现单季度盈利。越疆日前正式启动了第三批全尺寸工业人形机器人Atom的量产交付。

　　有机构分析指出，展望2026年，特斯拉、国内头部企业将同时开启大规模量产，有望开启机器人从1到10的新篇章。另有报告预计，今年人形机器人头部厂商将实现万台级交付。

　　机器人全线爆发

　　2月20日，港股开盘后，机器人概念股全线爆发，越疆盘中一度大涨超22%，截至14:30，涨幅达21.75%，首程控股大涨超11%，速腾聚创大涨超9%，禾赛-W大涨超6%，优必选、三花智控大涨超5%。

　　消息面上，在马年春晚舞台上，人形机器人“组团亮相”成为全民热议的科技话题之一。据不完全统计，马年春晚创下机器人企业参与数量之最，宇树科技、魔法原子、银河通用、松延动力多家企业集中登场。

　　春晚播出期间，抖音平台成为机器人话题传播的发酵场，相关内容轮番登上抖音热搜，累计形成热点话题8个，曝光量破亿。

　　与此同时，抖音电商同步推出的“春晚同款”商品热销。据抖音电商数据，2月16日至18日，抖音电商机器人产品GMV同比大幅增长1680%，订单量同比大幅增长655%，其中宇树科技领先增长，单日支付GMV创品牌交易额历史新高。

　　公司方面，今年2月初，越疆正式启动第三批全尺寸工业人形机器人Atom的量产交付，标志着其从技术验证阶段进入规模化应用阶段。该机器人搭载自研的DOBOT-VLA模型，能够在复杂场景中实现全自主操作（如影院爆米花售卖），体现了技术成熟度和商业化潜力。量产能力被视为区分“实验室概念”与“工业化产品”的关键标尺，增强了市场对越疆产业化落地能力的信心。

　　速腾聚创于2月19日晚间发布盈利预告称，预计公司2025年全年净亏损同比大幅收窄。同时，公司在2025年第四季度利润净额不少于6000万元人民币，首次实现单季度盈利。

　　机器人产业化提速

　　有分析认为，种种迹象表明，2026年机器人产业链有望迎来规模化放量阶段。

　　《2026全球具身智能产业投资报告》预计，今年人形机器人头部厂商将实现万台级交付，消费级足式机器人销量将突破10万台。

　　集邦咨询(TrendForce)在此前发布的报告中也指出，2026 年将成全球人形机器人商用化的关键元年，预计全年出货量将突破5万台，同比增幅将超700%。

　　中信建投报告指出，全球协作机器人市场规模预计从2023年的10.4亿美元增长至2028年的49.5亿美元。

　　近日，东吴证券机械研究团队发布观点表示，机器人核心能力进步，是机器人在央视春晚再度“出圈”的关键，也是机器人能够真正从实验室走向工厂的关键。2021年—2025年，机器人产业链已完成从0到1的发展。展望2026年，特斯拉、国内头部企业将同时开启大规模量产，开启机器人从1到10的新篇章。在投资上，建议关注真正具备量产能力、以及进链的头部标的。

　　东莞证券认为，随着具身智能推动技术与商业化突破，2026年人形机器人需求有望加速释放。政策支持、技术迭代加速，叠加多场景落地，行业由概念转向量产兑现。

　　赛迪顾问先进制造业研究中心表示，随着具身大模型、多模态感知、精密部件等关键技术的持续突破，人形机器人将不断打破场景边界，向高端定制与前沿领域深度延伸，为人形机器人长期增长注入强劲动力。

　　中国银河证券提示称，特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen 3将于一季度推出，2030年预期100万台；人形机器人公司产品、订单、资本端等进展提速。基于应用场景需求差异，当前本体厂商自研和第三方供应，基本自由度性价比版本和高自由度灵巧版本均有机会，关注具备技术优势、产品快速迭代能力强的厂商，同时关注各细分材料、传感器（尤其是电子皮肤）等具备结构性机会的边际变化板块。应用场景方面，关注细分场景的应用突破。率先落地的场景集中在工业物流、toB机构养老、特种环境（转炉炼钢，电力巡检）、农业，以及toC陪伴、玩具机器人。

　　东财图解·加点干货