公告日期：2025-11-17

证券代码：920964 证券简称：润农节水 公告编号：2025-107
河北润农节水科技股份有限公司

（河北省唐山市玉田县无终西街5188号）

2025年度向特定对象发行股票方案

论证分析报告

二零二五年十一月

河北润农节水科技股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）是北京证券交易所上市的公司。为满足公司经营战略的实施和业务发展的资金需求，进一步增强公司资本实力，优化公司资本结构，提升公司盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）和《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟向特定对象发行股票的数量为1,350万股，募集资金总额不超过8,451万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额用于补充流动资金和偿还银行贷款。

1、推动公司业务发展，满足营运资金需求

随着国家对农业发展重视程度的提升，近年来，我国相继通过《全国高标准农田建设规划（2021-2030年）》《关于加快发展节水产业的指导意见》《数字乡村建设指南2.0》等一系列政策，指导节水灌溉行业的发展，并通过提升农业现代化程度，支持现代科技应用于农田建设。公司自设立以来，持续专注节水灌溉这一领域，并在智慧农业领域深耕细作，已取得了一定的成绩。为更好的响应国家加快农业发展的相关政策意见，并随着公司业务的持续推进，公司经营规模将不断扩大，公司资金需求将不断增加。本次募集资金补充流动资金后，将一定程度满足公司经营规模扩大所带来的新增营运资金需求，从而集中更多的资源为业务发展提供保障，提高抗风险能力，有利于公司持续、健康、稳定发展。

2、降低负债水平，优化资本结构，提升公司抗风险能力

近年来，公司为了满足业务发展的资金需求，除通过经营活动补充流动资金外，主要通过银行借款等外部融资方式筹集资金以满足日常经营之需，截至2025年9月末和2024年末，短期借款余额分别为21,391.43万元和10,012.68万元，长期借款余额（含一年内到期的长期借款）分别为 3,891.29 万元和 3,978.88
万元；产业帮扶资金余额分别为 1,990.64 万元和 1,990.64 万元；2025年1-9月和2024年，公司利息费用分别为576.07万元和597.22万元。

本次向特定对象发行股票募集资金补充流动资金和偿还银行贷款，有助于公司增加融资渠道、改善资本结构、提升偿债能力、降低财务杠杆，能够整体提高公司抗风险能力与业务规模，进而为公司的健康、稳定发展奠定基础。
3、增强公司控制权的稳定，促进公司持续稳定发展

本次发行对象为公司控股股东湖北乡投集团。通过本次发行，控股股东及实际控制人将提高持股比例，有利于巩固其对公司的控股地位，提高公司控制权的稳定性，也有利于促进公司提高发展质量和效益，保障公司的长期持续稳定发展，维护公司中小股东的利益，提振市场信心。

1、本次募集资金数额及使用符合相关法律法规和规范性文件规定的条件

本次发行募集资金拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款，符合相关法律法规的规定，具备可行性。募集资金到位后，可进一步优化资本结构，净资产和营运资金将有所增加，有利于增强公司资本实力，增强公司抗风险能力，助力公司稳健经营，推动公司业务持续健康发展。

2、发行人治理规范、内控完善

公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，并通过不断改进和完善，形成了较为规范的公司治理体系和完善的内部控制环境。在募集资金管理方面，公司按照监管要求建立了《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、使用、投资项目变更、管理与监督等进行了明确规定。本次发行募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。

本次发行的股票类型为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。

根据公司第四届董事会第十七次会议审议通过的本次向特定对象发行股票的方案，本次发行的发行对象为公司控股股东湖北乡投集团，共1名特定对象。
本次发行对象的选择范围和数量符合《注册管理办法》等法律法规的相关规定，选择范围适当、数量恰当。

本次发行对象湖北乡投集团具有一定风险识别能力和风险承担能力，并具备相应的资金实力。本次发行对象的标准符合《注册管理……
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