中证智能财讯华信永道（920592）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入6946.68万元，同比下降12.69%；归母净利润亏损3317.86万元，上年同期亏损2929.21万元；扣非净利润亏损3391.39万元，上年同期亏损3773.73万元；经营活动产生的现金流量净额为-6183.92万元，上年同期为-8412.06万元；报告期内，华信永道基本每股收益为-0.41元，加权平均净资产收益率为-8.99%。

　　以10月29日收盘价计算，华信永道目前市盈率（TTM）约为496.76倍，市净率（LF）约11.74倍，市销率（TTM）约20.2倍。

　　资料显示，公司是国内领先的政务、民生、金融领域数字化解决方案与科技服务提供商，深耕数字公积金、数字口岸、数字金融、数字民生领域十余载，为全国各地的用户提供多跨场景的信息系统数字化、智能化相关的业务解决方案咨询、软件定制开发、维护服务、产品销售与集成、外包服务等业务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-8.99%，同比下降0.91个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-10.44%，较上年同期下降1.11个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-6183.92万元，同比增加2228.15万元；筹资活动现金流净额-1871.66万元，同比减少1409.51万元；投资活动现金流净额-4190.85万元，上年同期为5041.13万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少74.1%，占公司总资产比重下降23.89个百分点；存货较上年末增加47.39%，占公司总资产比重上升15.67个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的7.3%，上年末为0；应收票据及应收账款较上年末减少27.74%，占公司总资产比重下降4.76个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司合同负债较上年末增加77.88%，占公司总资产比重上升7.16个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少34.15%，占公司总资产比重下降1.57个百分点；应交税费较上年末减少69.31%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；其他流动负债较上年末增加24.44%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为3.25，速动比率为1.5。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、国泰海通证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、中欧北证50成份指数发起式证券投资基金、平安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、刘玮，取代了二季度末的姚航、余超、李宏伟。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。