成大生物今日发布的公告涉及会计师事务所续聘、募投项目调整及股东大会召开等事项，整体影响偏中性，但需结合具体业务进展判断长期影响。一、续聘会计师事务所：中性偏谨慎公司拟续聘致同会计师事务所（特殊普通合伙）作为2025年度审计机构，审计费用与2024年持平（合计不超过70万元）。[1] 要点分析： 1. 审计机构稳定性：致同所已连续为公司提供审计服务，具备证券业务资质，但需注意其近三年因执业行为受到19次监管措施（涉及3次行政处罚），可能引发市场对审计质量的短期担忧。[1] 2. 费用合理性：审计费用未上涨，显示公司对成本控制的重视，但需关注后续审计意见是否包含风险提示。二、募投项目调整：短期利空但优化长期布局（一）项目延期与结构调整1. 生物技术产品研发生产基地项目 - 延期原因：原定2026年3月完工，现延期至2028年12月，主要因生产工艺升级、绿色能源改造及GMP合规要求提升。[2][3] - 影响：短期可能降低市场对产能释放的预期，但长期看技术升级和合规性增强有助于提升产品竞争力。 2. 人用疫苗研发项目 - 内部结构调整：终止5个研发子项目，将资金（含10,000万元增资）集中至高价肺炎球菌疫苗和高剂量流感疫苗。[2][3] - 影响：优化资源分配，聚焦高潜力管线，但终止部分项目可能引发市场对研发效率的疑虑。（二）向子公司增资- 增资目的：向本溪子公司注资10,000万元，支持高剂量流感疫苗研发。[2][3] - 影响：强化子公司研发能力，加速商业化进程，符合疫苗行业技术迭代趋势，长期利好。三、股东大会审议事项：程序性影响有限公司将于2025年12月23日召开临时股东大会，审议上述募投项目调整及续聘审计机构事项。[4] 要点分析： 1. 表决预期：议案已通过董事会审议，且无关联股东回避，大概率通过，程序性影响较小。 2. 市场关注点：需关注股东会投票结果是否释放对管理层战略调整的信号。四、综合判断：中性偏利好1. 短期风险：募投项目延期可能引发市场对执行能力的担忧，但调整后资源聚焦高潜力领域，长期竞争力提升。 2. 长期机会：疫苗研发管线优化（如高价肺炎疫苗）符合行业趋势，子公司增资强化技术壁垒，符合政策支持方向（如“双碳”战略）。 3. 审计风险：需持续关注致同所的执业合规性，但当前未直接涉及公司财务真实性问题。结论：公告整体反映公司战略调整的灵活性，短期或面临市场情绪波动，但长期布局优化，偏向利好。需跟踪后续研发进展及产能落地情况。免责声明：以上仅供参考，不构成投资建议。$康乐卫士(SZ920575)$$成大生物(SH688739)$