并行科技并不是一个理想最佳投资标的，但仍可以一试，算是对未来之星的一种期待（勿用杠杆）：

一、核心优势与投资亮点（看多的理由）

1、身处黄金赛道，政策东风强劲：

公司处于“算力基础设施”和“AI算力服务”这一公认的高景气赛道。工信部等七部门政策明确支持，国家数据局也在积极调研，行业未来发展空间巨大。

2、精准切入行业核心痛点：

当行业普遍面临“算力结构性错配”（一边紧缺一边闲置）时，并行科技的“分布式资源池化”和“全国调度能力”不是锦上添花，而是雪中送炭。它解决的是整个行业的效率问题，这赋予了其商业模式强大的生命力和必要性。

3、商业模式得到标杆案例验证：

与深圳光明区的合作是决定性的一步，这表明：

它的技术从“可演示”走到了“被采购”。

它的模式从“服务散客”升级到“运营区域级基础设施”。

它获得了政府和高价值客户的顶级信任背书。

这意味着其收入来源将更加稳定，商业模式更具可扩展性。

4、构建了初步的护城河

技术护城河：跨架构、跨区域的算力调度技术有相当高的技术门槛。

网络效应护城河：已接入的60家（45 15）算力中心和数十万用户构成了一个庞大的网络。接入的节点越多，网络对用户和算力提供方的价值就越大，越难被复制。

品牌与先发优势：作为“算力调度”概念的领军企业，并成功落地标杆项目，已建立起强大的品牌认知。

二、主要风险与不确定性（需要警惕的方面）

1、激烈的市场竞争：

这个赛道太过重要，竞争对手极其强大。阿里云、华为云等巨头拥有雄厚资本、强大的技术研发和无与伦比的销售网络。并行科技需要在其“调度”的差异化优势上持续构筑壁垒，避免与巨头正面硬扛“全栈云服务”。

2、盈利能力与现金流挑战：

算力是重资产生意。即使采用调度模式，在与算力中心合作和自建节点时，仍可能面临巨大的资本开支。

公司目前可能仍处于市场扩张和投入期，需要密切关注其财务报表中的净利润、经营性现金流等指标，判断其何时能实现可持续的盈利。

3、技术迭代与客户黏性风险：

AI技术和算力硬件迭代速度极快。公司需要持续投入研发以保持技术领先。

客户的黏性有多强？如果大型客户在业务稳定后选择自建算力，或云巨头给出更优惠的价格，公司能否留住他们？其服务的不可替代性需要观察，

4、宏观与行业政策风险：

虽然当前政策利好，但未来的产业政策、地方政府的债务情况（影响算力中心建设投入）等可能发生变化，影响行业发展速度。

综上所述：并行科技不是一个稳健的、派息的蓝筹股，而是一个典型的“高成长、高风险”的成长股，甚至带有一些“风口标的”的属性。

如果没有接受长期持股的心理准备，可能要接受短期阵痛的苦恼或亏损割肉出局的现实。

周结：政策面利多

基本面见三季度财报

技术面年线上方震荡盘整

持股中……

2025年10月22日，趋势有所扭转，盘中走强迹象渐显

周结：

政策面：连续利多（后续分析十五五规划对并行科技带来的机遇与挑战）

基本面：见10月28日晚三季度财报

技术面：弱势震荡，成交量持续萎缩，随着年线不断抬高，应该选择方向了

十五五规划对并行科技带来的机遇与挑战：

一、主要机遇

1、算力需求爆发式增长：

AI数字经济深化：“十五五”将是人工智能从模型走向全面产业化的关键五年，大模型训练、推理以及各行业的AI应用将对高性能算力产生海量需求。并行科技作为算力基础设施和服务提供商，市场空间极大扩展。

新质生产力核心：生物医药、材料科学、流体力学、金融仿真等领域的科研与工业研发，高度依赖计算仿真，这些领域正是“新质生产力”的重点方向，将成为并行科技的核心客户群。

2、国家政策强力支持：

“东数西算”工程深化：作为国家战略，“东数西算”在“十五五”期间将进入全面运营和效能提升阶段。并行科技可以参与国家枢纽节点建设，或为其提供算力调度、运营管理服务，获得重要发展契机。

自主可控与信创要求：国家对信息创新和供应链安全的要求将更高。并行科技在国产芯片（如华为昇腾、海光等）的软硬件适配、应用迁移和优化服务方面，将拥有独特的市场优势。

3、业务模式升级机会：

从“算力”到“算力 解决方案”：客户不再满足于裸算力，更需要针对特定场景的软硬件一体化和行业解决方案。这位并行科技向上游延伸，提供高附加值的咨询、优化和定制化服务创造了条件。

算力网络与调度平台：未来算力会像水电一样成为公共资源。并行科技可以凭借其技术积累，发展跨地域、跨架构的算力调度与交易平台，成为“算力电网”的关键参与者。

二、关键挑战

1、竞争日益激烈：

巨头入场：阿里云、腾讯云等公有云巨头持续加码高性能计算市场，在资本、技术和生态上具有强大优势。

国家队竞争：中科院体系、各大超算中心等“国家队”也在向下游应用延伸、与并行科技在部分市场形成竞争。

2、技术迭代与兼容压力：

架构快速演进：AI芯片、异构计算等技术迭代飞速，要求公司必须持续高强度研发投入，以跟上技术潮流，否则会迅速落后。

全栈技术能力要求：要提供整体解决方案，就需要具备从底层硬件、集群管理、任务调度到上层应用优化的全栈技术能力、技术门槛和复杂度极高。

3、盈利能力与成本控制：

高昂的资本开支：建设或租赁算力中心需要巨大的前期投入，对公司的资金链是严峻考验。

价格战风险：在通用算力市场，可能存在价格竞争，挤压利润空间。如何通过差异化服务和高附加值产品维持健康利润率是一大挑战。

4、人才争夺白热化：

高性能计算、AI、芯片等领域的顶尖人才是全球性稀缺资源，并行科技需要与互联网大厂、科研机构等展开激烈的人才争夺战。

总结：

对并行科技而言：“十五五”规划描绘了一个“算力定义未来”的宏伟蓝图。公司若能紧紧抓住国家战略与AI浪潮的机遇，在国产化替代、算力网络构建和行业深度解决方案上建立核心优势，就有可能实现跨越式发展。反之，如无法应对激烈的市场竞争、技术迭代和成本压力，则可能在风口中被边缘化。

总之：机遇在于时代的需求，挑战在于自身的实力。

最后寄语并行科技：作为北交所算力第一股，希望乘着“十五五”规划的东风，在未来的公司治理中不断发展、不断超越，在自身不断强大的同时，为中小股东创造更多的财富，实现双赢甚至多赢！

并行科技三季度财报简析：

一、增长势能：单季营收2.76亿元，同比增长69.21%。这完全印证了前三季度的增长趋势，表明公司业务在第三季度依然保持着极高的增长动能，市场需求没有丝毫减弱。

二、盈利拐点确认：单季归母净利润333万元VS上年同期亏损121万元。这是最核心的积极信号。它清晰地表明，公司在高速扩张的同时，已经成功地将规模效应转化为实实在在的利润，实现了关键的盈利拐点。

三、盈利质量：单季扣非净利润330万元VS上年同期亏损305万元。扣非净利润的大幅转正，证明公司的利润增长完全由主营业务驱动，排除了偶然性受益的干扰，盈利质量非常高，具备极强的可持续性。

四、现金流警示：经营活动现金流净额3384万元，同比下降9.01%。这是本季度财报中唯一需要引起关注的指标。在利润大幅增长的同时，经营性现金流却出现下滑，可能预示着业务扩张的必然阶段。

————果然，当看到总额超过1.13亿元的AI算力服务器采购合同时，明白其经营性现金流与净利润背离的真相：公司一边在为大额采购支付真金白银，一边因业务扩张产生了大量尚未回款的应收账款，这就完美解释了为什么利润表很漂亮，但现金流却暂时承压的原因。

这份采购合同飞但不是利空，反而是一个强烈的积极信号。它证实了：

1、管理层信心：（省略80字）

2、战略执行力：（省略50字）

3、行业高景气度：（省略20字）

三季报小结：从并行科技这份“营收高增长 盈利扭亏”的成绩单来看，它已经具备了吸引市场目光、提振投资者信心的哦呦关键要素。这种基本面的根本性改善，是股价最坚实、最可持续的上涨动力。

不过，资本市场的短期走势也受市场情绪（包括减持）、大盘环境、行业板块以及区别与沪深市场等多重因素影响。即便财报出色，股价也可能需要一点时间来反应，或者会经历短暂的波动。 但请相信，价值可能会迟到，但从不缺席。一家公司持续向好的基本面，最终一定会体现在其长期的价值曲线上。

周结：

政策面：算力方面无论是国际巨头未来持续加大投入，还是国内顶层设计的宏观规划，体现了并行科技所处赛道的正确性以及在AI浪潮下高速发展的确定性。

另外，10月29日北交所董事长在2025金融街论坛年会表示，尽快推出北证50ETF等，这是重磅利好。ETF的推出将引入大量的被动投资资金，包括保险、社保、公募等中长期资金，为市场带来“活水”。这不仅推高北证50成分股的估值和流动性，还能提升整个北交所的关注度。并行科技是是北证50指数的成分股，一旦北证50ETF获批并开始募集资金，大量的被动资金必须按照指数权重配置并行科技的股票。这会带来直接的买盘，改善其流动性，并可能推动其估值向主板、创业板的同类算力公司看齐。目前北交所公司普遍存在流动性折价和估值折价，ETF的引入是修复这个折价的最直接动力。

北交所正在迎来由顶层设计驱动的历史性发展机遇。并行科技作为其中的优质标的，兼具“算力行业贝塔”和“北交所政策贝塔”的双重驱动。

基本面：2025年前三季度财报中，营业收入7.34亿元，同比增长69.25%（增长迅猛），归母净利润840.8万元，同比增长178.8%（成功保持盈利），扣非净利润781.45万元，同比增长974.15%（主营业务盈利能力增加），经营活动现金流7310.34万元，同比大幅增加273.24%（回血能力显著改善），但是毛利率22.85%，同比下降9.95%（盈利能力承压），资产负债率80.36%（高于行业平均，财务风险较高）

从上述数据中可以看出，业务规模高速扩张：近70%营收增速，说明公司在算力服务这个热门赛道上成功抓住了市场需求。 盈利拐点显现：公司在扭亏为盈后，净利润和扣非净利润均实现数倍增长，这是一个重要转折信号。 现金流大幅改善：经营性金流净额转正并大幅提升，意味着公司“造血”能力在增强，为持续扩张提供了底气。

在乐观的同时，有几个不容忽视的风险：1、毛利率显著下滑 这是本次财报最值得警惕的信号。毛利率同比大幅下降近10个百分点，可能与行业竞争加剧导致服务价格承压，或硬件成本上升有关，这直接侵蚀了利润空间。2、财务杠杆高企 超过80%的资产负债率，远高于行业平均水平，表明公司扩张很大程度上依赖于负债、财务风险较高，未来利息负担可能较重。3、行业竞争激烈： 公司在IT服务业的营收和净利润目前均处于中游水平，面对的是神州数码、紫光股份等规模大得多的竞争对手。

总的来看，并行科技的基本面描绘出一幅典型的高成长科技企业画像：它以牺牲部分短期利润为代价，通过增加负债来抢占市场。 后续需要重点关注其毛利率能否稳住并回升。

技术面：最近3天走势（2025年10月29日、30日、31日）可以将其做为具有中国特色【政策面（北交所高层讲话）、基本面（三季度财报报喜）、技术面（探底回升）】的股市经典案例！

这三天的量价变化中传递出一些关键信息：从29日的温和放量，到30日的巨量拉升，再到31日的缩量整理，这形成了一个比较典型的健康上涨模式。它表明上涨有坚实的资金推动，并且在快速上涨后市场持筹心态稳定，抛压减轻。

资金层面有支撑 杠杆资金看好：在10月29日及前一个交易日，并行科技连续连续出现融资买入额增长率超过50%的情况，这意味着看好后市的杠杆资金正在积极入场，为股价提供了额外推动力。 主力资金流入：特别是在10月30日，数据显示主力资金净流入高达1.26亿元，占当日总成交额的12.48%。大资金的动向是推动股价大幅上涨的直接原因。

总的来看，并行科技在这几个交易日的表现显示出市场对其关注度和认可度较高。目前的量价关系较为健康，可将10月30日阳线底部作为一个重要支撑位。鉴于短期涨幅较大，不排除会震荡整理一段时间，避免在情绪高点追涨。

目前持股中……