今日导读

　　·近日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》。其中提出，到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立。

　　·自11月10日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别上涨125元和120元。

　　·11月11日，有1只新股可申购。南特科技发行价8.66元，市盈率13.6倍，主营精密机械零部件。

上证精选

　　·国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出13项政策举措。其中包括，引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设。在商业航天频率许可、发射审批过程中，一视同仁对待民间投资项目，优化卫星通信业务准入政策。

　　·国家发展改革委等10部门印发《关于推动物流数据开放互联有效降低全社会物流成本的实施方案》，深化物流行业数字化转型和智能化改造，推动物流基础业务线上化、可视化、数据化。

　　·据上海有色网，11月光伏组件排产预计下降，上周已有部分组件企业下调开工，本月组件产量预计将减少接近2GW。

　　·据信达证券测算，主动权益类基金整体仓位仍维持在历史相对高位，但边际加仓动力有所减弱，整体呈现高位整理态势。反映出基金经理在当前点位下更趋谨慎，操作以消化前期涨幅、优化持仓结构为主。

　　·企查查App显示，近日，智元机器人关联公司智元创新（上海）科技有限公司发生工商变更，企业名称变更为智元创新（上海）科技股份有限公司，同时企业类型由有限责任公司（外商投资、非独资）变更为股份有限公司（港澳台投资、未上市）。

　　·近期国际市场油价波动运行，根据11月10日的前10个工作日平均价格与10月27日的前10个工作日平均价格对比情况，按照现行成品油价格机制，自11月10日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别上涨125元和120元。

上证聚焦

　　○大消费板块集体活跃 A股站上4000点

　　11月10日，A股三大指数震荡分化，沪指、深证成指午后双双翻红。截至收盘，上证指数报4018.60点，涨0.53%；深证成指报13427.61点，涨0.18%；创业板指报3178.83点，跌0.92%。沪深北三市全天成交21944亿元，较上个交易日放量1742亿元。

　　盘面上，全市场超3300只个股上涨。大消费板块集体活跃，食品饮料、免税、旅游酒店等多个方向上涨，中国中免、首旅酒店、舍得酒业等近20股涨停；化工板块延续强势，澄星股份走出3连板；券商股午后拉升，东北证券涨停；锂电池板块持续活跃，孚日股份录得3连板。

　　算力产业链整体调整，胜宏科技一度跌近8%，工业富联跌超6%，尾盘跌幅显著收窄。

　　海通国际研报分析认为，短期内大盘或仍维持震荡向上的节奏。行业配置方面，随着12月份政策预期持续升温，年内表现落后的消费与地产板块具备相对较大的补涨空间。科技回调整理完成后，仍有机会再创阶段新高，尤其是当前涨幅落后的国产算力方向，具备政策催化预期和摩尔线程等IPO刺激。若后续市场成交量显著放大，三季度业绩高增长、涨幅仍有限的券商板块也有望迎来补涨行情。

产业情报

　　○快递行业旺季特征逐步显现市场规模加速增长

　　据国家邮政局消息，2025年10月中国快递发展指数为475.5，同比提升2.4%。其中，发展规模指数、服务质量指数和发展能力指数分别为616.4、705.2和240.7，同比分别提升5.6%、0.2%和1.7%。10月，行业旺季特征逐步显现，市场规模加速增长。网络运行质效提升，业务领域不断拓展，为保持消费市场活力、促进经济向好发展发挥积极作用。

　　研究机构认为，行业需求维持韧性增长，2025前三季度件量增速17.2%。价格方面，在“反内卷”推动下，单票价格第三季度环比已出现改善。

　　○两部门发布关于促进新能源消纳和调控指导意见储能产业迎发展机遇

　　近日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》。其中提出，到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立，持续保障新能源顺利接网、多元利用、高效运行，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足。新型电力系统适配能力显著增强，系统调节能力大幅提升，电力市场促进新能源消纳的机制更加健全，跨省跨区新能源交易更加顺畅，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求，助力实现碳达峰目标。到2035年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成，新能源消纳调控体系进一步完善。

　　研究机构认为，储能作为调节性资源，在促进新能源消纳方面作用不容小觑，储能将受益于光伏风电装机高增。目前从多个省份的实际情况来看，基于容量电价/容量补偿、峰谷套利、辅助服务等收益，储能已具备较高的经济性。此次两部委明确大力发展新型储能，挖掘新能源配建储能调节潜力，健全完善新型储能容量电价机制。各省份储能容量电价或补偿政策有望陆续出台，国内储能需求或超预期。

公告快递

　　○迈威生物公司9MW3811注射液用于病理性瘢痕适应症的II期临床试验申请，获得国家药品监督管理局批准，临床试验拟于2025年底启动。9MW3811是公司自主研发的靶向人IL-11人源化单克隆抗体，研发进度全球同类靶点领先，是该适应症首个进入临床阶段的IL-11靶向药物。

　　○中贝通信与厦门弘信电子科技集团股份有限公司签订算力综合服务框架协议，弘信电子及其子公司因自身业务发展需要，拟与公司合作开展算力资源服务业务合作，向公司采购高性能算力资源服务及相关服务。本次算力综合服务金额为10亿元，期限为协议生效后60个月。

　　○赣锋锂业阿根廷萨尔塔省矿业和能源秘书处已为PPGS锂盐湖项目一期颁发了《环境影响评估报告》，标志着该项目取得关键进展。PPGS锂盐湖项目计划于2026年上半年向阿根廷政府提交大型招商引资制度（RIGI）申请。根据技术报告，整合后的PPGS锂盐湖项目拥有约1507万吨LCE探明+控制资源量，将成为最大的未开发锂卤水资源之一。

　　○凌志软件拟通过发行股份及支付现金的方式购买凯美瑞德100%股权，并募集配套资金。交易完成后，凯美瑞德将成为凌志软件的全资子公司，有助于提升公司对国内金融机构在核心系统国产化与数据安全需求方面的响应能力，增强公司在金融信创领域的综合服务能力与市场竞争力。

　　○超颖电子全资子公司泰国超颖拟在泰国巴真府304工业园建设AI算力高阶印制电路板扩产项目，预计总投资14.68亿元人民币，项目建设期限为12个月。项目旨在加速公司在路由器、AI服务器、交换机、AI加速卡等应用领域高端印制电路板产品布局，提升国际竞争力。

资金观潮

　　○机构席位净买入酒鬼酒

　　11月10日交易公开信息显示，酒鬼酒获机构席位净买入3763.54万元，占总成交额比例1.82%。

　　西南证券研报表示，公司与胖东来合作开发联名产品，成功开拓新零售渠道，是公司在渠道创新上的重要突破。此外，公司推进“两低一小”（低端、低度、小酒）产品战略，以迎合当前消费趋势。市场方面，公司持续深耕湖南大本营，通过“扫雷”行动等精细化管理措施，提升终端覆盖与动销效率。

　　渠道方面，公司坚定推进BC联动，打通从分销到动销的链路，同时依托实际控制人中粮集团的资源，拓展与央企的合作机会。公司作为行业内较早开始深度调整的企业，报表风险释放领先，随着渠道库存逐步回归良性，以及创新产品的增量贡献，有望率先迎来反弹。

　　○机构席位净买入万润科技

　　11月10日交易公开信息显示，万润科技获机构席位净买入1.31亿元，占总成交额比例5.04%。

　　万润科技近日与软通动力在北京举行战略合作签约。双方将围绕战略协同、业务合作与AI创新等重点方向，构建“战略+业务+AI”多维合作体系，共同推进在硬件制造、存储技术、市场资源等方面的优势互补与深度融合。此外，万润科技近日在互动平台表示，公司投资设立的全资子公司深圳万润存储科技有限公司，正在加快建设先进存储模组制造项目。

机构调研

　　○骄成超声在功率半导体领域，公司有超声波端子焊接机、超声波PIN针焊接机、超声波键合机、超声波扫描显微镜等全工序超声波解决方案，并均已实现批量出货。在半导体先进封装领域，公司大力推动先进超声波扫描显微镜以及超声波固晶机（超声热压焊机）等新产品设备的研发和推广，其中可应用于半导体晶圆级封装、2.5D/3D封装、面板级封装等产品检测的先进超声波扫描显微镜，成功获得了国内知名客户正式订单并完成交付。超声波固晶机（超声热压焊机）已获得客户正式订单。

　　○莱特光电始终以技术突破与产品落地为核心，围绕红绿蓝三色发光材料及前沿技术推进研发与产业化，目前已形成清晰研发路线：Red Prime、Green Host、Red Host材料均完成国产化突破，可稳定供应下游客户并为营收增长提供支撑；Green Prime材料与蓝光材料已进入下游客户验证评测阶段，预计明年有望相继实现国产化导入。同时，公司正积极推进新一代窄光谱Dopant材料研发，持续布局叠层器件连接层CGL材料、蓝色磷光材料、窄光谱高色域MRTADF材料等前沿技术，持续加强技术创新与迭代，加速推动OLED材料国产化替代。

新股日历

　　○1只新股11日申购

　　南特科技发行价8.66元，市盈率13.6倍，申购上限167.32万股，主营精密机械零部件。