中证智能财讯瑞华技术（920099）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.7亿元，同比下降12.37%；归母净利润2462.71万元，同比下降58.95%；扣非净利润1912.43万元，同比下降67.69%；经营活动产生的现金流量净额为-3409.79万元，上年同期为1.29亿元；报告期内，瑞华技术基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为2.93%。

　　以8月27日收盘价计算，瑞华技术目前市盈率（TTM）约为30.58倍，市净率（LF）约2.93倍，市销率（TTM）约4.64倍。

　　资料显示，公司主要业务为石油化工企业提供基于化工工艺包技术的成套技术综合解决方案。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.93%，同比下降9.81个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.7%，较上年同期下降7.67个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3409.79万元，同比减少1.64亿元；筹资活动现金流净额3345.13万元，同比减少2985.6万元；投资活动现金流净额-1.78亿元，上年同期为-1.67亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加533.34%，占公司总资产比重上升21.2个百分点；货币资金较上年末减少38.68%，占公司总资产比重下降16.74个百分点；在建工程合计较上年末减少92.68%，占公司总资产比重下降11.2个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的4.71%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末增加34.82%，占公司总资产比重上升3.86个百分点；长期借款较上年末增加104.42%，占公司总资产比重上升2.4个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加29.18%，占公司总资产比重上升1.5个百分点；应交税费较上年末减少77.82%，占公司总资产比重下降1.44个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.61亿元，占净资产的31.09%，较上年末增加5239.04万元。其中，存货跌价准备为532.04万元，计提比例为2%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.67，速动比率为1.21。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。