公告日期：2025-11-14

关于江苏嘉拓新能源智能装备股份有限公司

股票公开转让并挂牌申请文件的

第二轮审核问询函的回复

全国中小企业股份转让系统有限责任公司：

根据贵公司于 2025 年 11 月 5 日下发的《关于江苏嘉拓新能源智能装备股
份有限公司股票公开转让并挂牌申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“问询函”）的要求，江苏嘉拓新能源智能装备股份有限公司（以下简称“嘉拓智能”“申请挂牌公司”或“公司”）会同中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”或“主办券商”）、上海市锦天城律师事务所（以下简称“律师”）及立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）等中介机构对上述问询进行认真讨论，需要相关中介机构核查并发表意见的问题，已由各中介机构分别出具核查意见；涉及到公开转让说明书及其他相关文件需要改动部分，已按照问询函的要求进行了修改。公司及主办券商对上述问询进行如下回复，请审核。

如无特别说明，本回复中所使用的简称与《公开转让说明书》中的简称具有相同含义。

本回复中的字体注释如下：

黑体（加粗） 问询函所列问题

宋体（不加粗） 问询函所列问题的回复

楷体（加粗） 对公开转让说明书等申报文件的修改或补充披露

本审核问询函回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

问题1、关于偿债能力与流动性风险

根据申报文件及前次问询回复，（1）公司报告期各期应付账款、应付票
据金额较大；（2）2023年度、2024年度公司经营活动产生的现金流量净额大额为负；（3）公司资产负债率较高，短期借款、长期借款均规模较大且持续增加。
请公司结合货币资金、应收账款回款情况、应付账款及长短期借款还款安排等，测算公司未来经营活动现金流情况，进一步说明公司是否存在流动性风险，是否具备偿债能力。

请主办券商及会计师核查上述事项，并发表明确意见。

【回复】：

一、锂电设备行业业务模式导致公司资产负债率较高

嘉拓智能主要产品为锂电池设备的生产制造，其中以涂布机为主。公司的产品通常价值量较大，且验收周期较长，因此公司与客户在签订合同时通常约定分次的方式进行收款，通常包括“预收定金—发货款—验收款—质保款”，按合同约定分次收款导致公司存在较多的合同负债。此外，基于公司与客户存在分次收款的方式，公司与其供应商通常也约定一定的账期，因此导致公司的应付账款及应付票据较多，进一步导致公司资产负债率较高。情况如下：

1、报告期各期末，公司的应付账款金额分别为 176,482.97 万元、
150,123.10 万元以及 143,832.92 万元，应付票据金额分别为 155,026.76 万元、
45,927.40 万元以及 60,775.09 万元，公司应付账款及应付票据金额较大，主要原因系公司产品价值量较大，所需要采购的原材料种类及金额较大；此外，根据公司与供应商的结算模式存在一定的账期，因此导致公司应付账款及应付票据的绝对金额较大。

2、2023年及 2024年，公司经营活动现金流量净额分别为-62,139.04 万元、-97,437.87 万元，经营活动现金流量净额为负数，主要原因系行业周期性调整，新增订单数量和金额有所下降，使得预收的合同负债金额下降。2025 年以来，公司新接订单有所回暖，经营性现金流量已经改善，2025 年 1-8 月，公司经营性现金流量净额为 48,152.88万元。

3、报告期各期末，公司资产负债率分别为 83.21%、78.87%以及 79.50%，资产负债率较高，主要由公司产品结算模式所致。公司产品结算模式为行业通行的“预收定金—发货款—验收款—质保款”，通常公司产品在验收前已经收取了 50%-60%的合同款项，该部分合同款金额较大且在核算时计入合同负债，公司预收的上述金额有助于改善公司资金状况，缓解公司资金压力。报告期各期末，公司合同负债金额分别为 444,205.43 万元、378,633.17 万元以及 384,870.15万元，占负债总额的比例分别为 52.04%、53.26%以及 52.62%。扣除合同负债影响后，报告期各期末，公司资产负债率分别为 70.39%、63.57%以及 64.75%，资产负债率水平有所降低。

4、报告期内，公司长期借款分别为 25,484.57 万元、35,547.29 万元以及
36,929.90 万元，长期借款有所增加主要原因系 2024 年公司在建工程建设所致；报告期内，公司短期借款分别为 17,181.35 万元、45,477.26 万元以及 65,……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。