公告日期：2025-10-22

关于浙江法拉迪电气股份有限公司股票 公开转让并挂牌申请文件的审核问询函浙江法拉迪电气股份有限公司并申万宏源证券承销保荐有限责任公司：

现对由申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“主办券商”）推荐的浙江法拉迪电气股份有限公司（以下简称“公司”）股票公开转让并在全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股转系统”）挂牌的申请文件提出问询意见，请公司与主办券商予以落实，将完成的问询意见回复通过全国股转系统公开转让并挂牌审核系统一并提交。
1.关于经营业绩。根据申报文件，报告期各期，（1）公司营业收入分别为 21,174.08 万元、26,906.23 万元和 4,405.36万元；净利润分别为 1,219.53 万元、1,699.98 万元和 116.97万元。（2）公司前五大客户变动较大，国家电网是公司第一大客户。

请公司：（1）按细分产品类型定量分析 2024 年公司变压器、智能馈线自动调压器收入增长的原因及合理性，结合市场需求、行业背景和竞争情况、公司新增客户情况和稳定性、产品价格变动，说明带动收入增长的客户及订单情况，未来业务增长是否具有可持续性，与同行业可比公
司是否存在显著差异及原因。（2）结合公司报告期各期一季度、第四季度、12 月份收入金额及占比，说明公司销售是否存在季节性特征、是否符合行业惯例，公司 2025 年一季度销售收入、净利润是否存在下滑幅度较大的情况及合理性，是否存在跨期确认收入。（3）结合公司所在行业销售特点、报告期各期前五大客户的合作背景、合作历史和时长、合同签订周期、获取销售订单方式、是否签署框架协议、复购率、期后合作情况、报告期内和期后公司新客户和老客户数量及变化等，说明公司前五大客户及销售占比变动较大的原因及商业合理性，是否符合行业特征。（4）说明公司与国家电网历史合作情况，是否具有稳定性和可持续性，公司拓展客户的具体举措及有效性；结合公司的价格、核心技术优势等，说明公司是否存在被其他供应商替代的风险，公司对国家电网的销售合同是否与其他客户存在条款、价格、信用期的差异。

请主办券商、会计师：（1）对上述事项进行核查并发表明确意见。（2）说明对客户和收入的核查方式、核查过程及核查结论，说明发函和回函情况、函证样本的选择方法、函证比例、回函比例、总体走访情况及比例、收入截止性测试比例等。（3）对收入的真实性、准确性、完整性发表明确意见。
2.关于销售模式。根据申报文件，报告期各期，（1）公司
变压器、智能馈线自动调压器、配电控制成套设备为定制化产品；公司存在采购半成品、产成品进行组装加工或与公司自有产品形成成套设备后交付给客户，以及直接外购产成品的情况。（2）公司境外销售收入占比分别为58.55%、61.81%和 61.65%，变压器等产品境内外销售的毛利率波动较大。（3）公司存在经销商销售和贸易商销售，其中经销商销售占比分别为 5.78%、4.62%和 21.03%，贸易商销售占比分别为 10.98%、10.50%和 5.08%。（4）公司合同负债分别为 3,363.18 万元、1,811.15 万元、2,463.74 万元。

请公司按照《挂牌审核业务规则适用指引第 1号》关于境外销售、经销商模式的要求进行补充披露。

请公司：（1）说明公司变压器等产品销售是否需要客户验收，签收确认是否符合定制化产品特征，是否符合行业惯例；按照产品类别列示报告期内采购成品的金额、占采购总额的比例及采购合理性，是否符合销售合同约定；说明公司针对采购半成品、产成品组装或采购产成品对外销售采用总额法还是净额法确认收入及相关依据，是否符合《企业会计准则》的要求。（2）关于境外销售。①说明报告期内境外主要客户的基本情况、结算模式、信用政策等，说明客户经营规模和其与公司交易金额是否匹配；结合具体业务模式、销售模式、合同条款约定等，说明境外各项收入确认的具体原则、时点、依据及其恰当性，收入
确认时点是否与合同约定一致；说明公司海关报关数据、运保费、出口退税与各期境外销售收入的匹配性，各期末境外销售应收账款期后回款情况。②结合国际政治经济形势和贸易政策、不同地区需求情况、市场竞争情况、汇率波动情况等，说明公司境外销售未来是否具有稳定性、可持续性，境外销售收入、利润、毛利率是否会产生较大波动，公司是否针对该情况采取充分的应对措施。③分产品说明公司境外销售毛利率波动较大、与境内销售的毛利率趋势不一致的原因及合理性，毛利率是否具有稳定性，是否与同行业可比公司保持一致。（3）关于贸易商和经销商销售。①按照境内直销、境内贸易商、境内经销商、境外直销、境外贸易商、境外经销商等不同模式分别说明报告期各期收入构成，说明公司同时在境内外采取多种销售模式的原因及合理性；说明贸易商、经销……
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