公告日期：2026-01-27

芜湖莫森泰克汽车科技股份有限公司并国投证券股份有限公司：

现对由国投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的芜湖莫森泰克汽车科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目 录

一、业务与技术......3

问题 1.公司市场空间与创新属性......3
二、公司治理与独立性......5

问题 2.发行人经营独立性......5

问题 3.子公司收购合理性与公允性......7

问题 4.劳动用工及经营规范......8
三、财务会计信息与管理层分析......9

问题 5.业绩可持续性及单一大客户依赖风险......9

问题 6.寄售模式收入确认准确性......14

问题 7.销售返利及毛利率波动合理性......16

问题 8.其他财务问题......19
四、募集资金运用及其他事项......22

问题 9.募投项目的必要性、合理性......22

问题 10.其他问题......23

一、业务与技术

问题 1.公司市场空间与创新属性

根据申请文件：（1）公司主要服务于国内知名汽车厂商，提供专业的各类汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭件产品及其智能控制系统解决方案。（2）公司智能全景天窗、玻璃升降器已适配奇瑞、长安等主流车企的多款新能源车型，部分核心客户因新能源产能扩张，对零部件的采购量有明确的需求增长趋势。（3）公司深度融入到客户的产品预研、设计以及制造流程中。

（1）公司市场空间。请发行人：①结合收入来源于新能源汽车和传统油车的金额及比例，测算公司应用于燃油车、新能源车等领域细分产品对应的市场空间、市场占有率及市场地位情况，并说明测算过程及依据。②区分燃油车和新能源汽车，列示公司产品在技术水平、生产工艺、单价、毛利率等方面的差异情况，说明公司产品在新能源领域的应用情况，新能源汽车对汽车天窗的需求与传统燃油车是否存在差异，并分析新能源汽车在国内市场渗透率提高对公司生产经营的影响。③说明报告期各期产品在奇瑞新能源车型的应用情况、相关车型销售数量情况及占奇瑞新能源车型同类部件的采购占比。④结合公司新能源汽车收入对应的主要客户、车型、产品周期和量产情况、未来车型及定点情况，新能源汽车业务收入变动原因、主要影响因素及未来发展趋势、应对措施，说明发行人新能源汽车业务的开发情况，未
来取得需求计划的可实现性、稳定性及持续性，公司是否落后于市场新能源汽车渗透率或同行业可比公司，下游客户主要车型及产品需求是否发生变化，是否存在销售收入下降或大客户依赖风险，是否存在适应新能源汽车发展趋势不及预期的风险，并视情况完善风险揭示。

（2）公司创新属性。请发行人：①结合公司汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭件产品装配工艺流程，装配工艺流程的各个环节涉及技术或工艺的来源、形成过程、是否属于发行人独有技术、先进性情况及判断依据和指标，与同行业可比公司进行对比，说明前述技术或工艺是否符合行业发展趋势，是否与行业通用技术形成明显差异，是否具备竞争优势及体现。②分类列表说明发行人核心技术情况、技术壁垒情况、在发行人主要产品中的应用情况以及对产品关键性能指标、产品品质的影响，结合主要竞争对手的业务开展情况、核心零部件的自研自产情况，以及相关竞品核心性能参数、价格、服务等，说明公司产品竞争优劣势、核心竞争力体现及市场地位，公司产品对应终端应用领域需求变化趋势及市场份额。③说明发行人深度融入到客户的产品预研、设计以及制造流程中的具体流程与体现，与客户的合作模式、分工、成果分配机制等，发行人研发项目与奇瑞控股是否存在重合交叉，如存在，说明研发项目异同，发行人研发活动是否具有独立性。④说明通过工艺改进、性能优化、技术路线调整等手段，对产品更新迭代或者形成新产品的情况，在产品轻
量化、智能化、安全性方面的具体体现，公司在工艺优化、业务模式等方面的创新是否为行业通用模式，进一步说明公司的创新优……
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