公告日期：2026-01-06

众华会计师事务所（特殊普通合伙）
《关于上海珈凯生物股份有限公司

公开发行股票并在北交所上市

申请文件的审核问询函》的回复

众会字（2025）第 11249 号

北京证券交易所：

众华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）作为上海珈凯生物股份有限公司（以下简称“珈凯生物”或“公司”）公开发行股票并在北交所
上市之申报会计师，根据贵所于 2025 年 7 月 24 日出具的《关于上海珈凯生物
股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）的要求，就问询函中所提问题进行了认真研究、核查和落实，出具了《众华会计师事务所（特殊普通合伙）<关于上海珈凯生物股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函>的回复》（以下简称“本回复”）。

关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明如下：

1、本回复中所使用的术语、名称、缩略语，除特别说明者外，与其在招股说明书中的含义相同。

2、本审核问询函回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

3、为便于阅读，本审核问询函回复不同内容字体如下：

问询函所列问题 黑体（加粗）

问询函问题回复 宋体（不加粗）

对招股说明书修改、补充 楷体（加粗）

现对问询函回复如下：

目 录

四、财务会计信息与管理层分析 ......3

问题 4.业绩增长持续性及产能消化能力 ......3

问题 5.关于投入产出情况及成本核算准确性 ......106

问题 6.供应商集中度较高及采购定价公允性 ......135

问题 7.其他财务问题 ......173
五、募集资金运用及其他事项 ......207

问题 8.募投项目必要性及募集资金规模合理性 ......209

四、财务会计信息与管理层分析

问题 4.业绩增长持续性及产能消化能力

根据申请文件：（1）报告期内，公司营业收入分别为 18,261.97 万元、
21,750.20 万元和 24,243.62 万元，发行人收入增长主要系化妆品销售规模持续扩大带动了原料市场规模扩张，公司净利润分别为 5,450.66 万元、4,751.92 万
元和 5,694.12 万元，2023 年下降 12.82%，2024 年上升 19.83%。2024 年同行业
可比公司华熙生物、科思股份、辉文生物、创健医疗净利润均呈现不同程度下降。（2）绿色天然功效原料产品产能利用率分别为 151.15%、61.19%、49.87%，生物合成功效原料产品产能利用率分别为 93.09%、19.32%、25.33%。

（1）业绩增长持续性及与客户合作稳定性。根据申请文件，报告期内，公司向前五大客户的销售占比分别为 36.61%、32.30%和 32.88%，报告期内主要客户销售金额存在一定波动。请发行人：①补充披露报告期内绿色天然原料产品（悦肤宁、植物舒敏剂、积雪草苷、维生素 C 乙基醚、β-葡聚糖、七叶树提取物）、合成产品（生物发酵产品、化学合成产品等）的明细构成情况，包括产品具体类型、销售数量、销售单价、销售金额及占比，并结合下游市场规模变化、主要客户需求变动等，进一步量化说明报告期内及期后收入增长的原因及合理性。②结合发行人与同行业可比公司在产品类型、客户结构、定价机制、成本构成等方面的差异，进一步分析说明公司报告期内收入、净利润波动与可比公司差异的原因及合理性，选取可比公司相同或相近业务业绩数据进一步对比，公司业绩波动是否符合行业特征。③区分自产产品和代工产品分别说明报告期前十大客户基本情况、获取过程、开发周期、合作历史、销售内容、销售金额、数量及占比情况，并分析主要客户销售金额变动原因，特别是林清轩、自然堂、华熙生物、欧诗漫等销售金额大幅提升，水羊股份等销售金额大幅下
降，珀莱雅、Cosmetic VIA LLC、Anshul Life Sciences 等销售金额波动较大
的原因及合理性，向主要客户销售规模及变动与其相应化妆品产品需求、对应产品产销量的匹配性。④按销售收入分层说明报告期各期终端客户、贸易商、经销商客户数量、收入金额、毛利率、占比情况等，新增或减少客户数量，分析客户构成稳定性，结合客户原料供应商体系中同类产品供应商数量、发行人在主要客户同类产品供应商中的竞争地位、相较于其他供应商的竞争优劣势、
供应份额、是否签……
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