公告日期：2025-07-22

江苏江锅智能装备股份有限公司并申万宏源证券承销保荐有限责任公司：

现对由申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“保荐机构”）保荐的江苏江锅智能装备股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提 示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 1.无实际控制人认定准确
性及影响，问题 2.创新特征及核心竞争力，问题 4.业绩可持续性及下滑风险， 问题 7.细分产品毛利率波动合理性及采购真实公允性，问题 8.应收款项回款 放缓及流动性风险，问题 10.募投项目必要性与合理性。

目 录

一、 基本情况......3

问题 1.无实际控制人认定准确性及影响......3
二、 业务与技术......4

问题 2.创新特征及核心竞争力......4

问题 3.部分产品未获取监检证书即出厂的合规性......5
三、 财务会计信息与管理层分析......6

问题 4.业绩可持续性及下滑风险......6

问题 5.业绩波动真实合理性......8

问题 6.收入确认准确性及单据完整有效性......10

问题 7.细分产品毛利率波动合理性及采购真实公允性......13

问题 8.应收款项回款放缓及流动性风险......16

问题 9.其他财务问题......18
四、 募集资金运用及其他事项......20

问题 10.募投项目必要性与合理性......20

问题 11.其他问题 ......22

一、基本情况

问题 1.无实际控制人认定准确性及影响

根据申请文件，公司主要股东华昌集团、沈勇、张建东、徐煜分别持有公司 26.77%、12.33%、7.59%、6.63%的股份，股东各方均无法对公司形成控制，公司无控股股东、无实际控制人。

请发行人：（1）结合公司历史沿革、股东间关联关系及一致行动协议签订情况，说明无实际控制人形成的背景和原因，华昌集团的主营业务及其经营情况，发行人历史沿革中是否存在曾由华昌集团控制的情形，华昌集团在发行人目前生产经营中的参与情况；结合华昌集团持有发行人股份比例逐步降低的原因，说明未将华昌集团认定为控股股东的合理性，发行人股权结构的稳定性。（2）结合公司章程、发行人股东会及董事会表决情况、董事和高管提名和选任情况及发行人经营管理的实际运作情况等说明认定无实际控制人的依据是否充分合理，是否存在认定无实际控制人规避监管要求的情况。（3）说明公司经营管理中是否存在股东会表决不一致的情况，发生意见分歧或纠纷时的解决机制，是否存在无法按照法定程序作出决策的风险及对发行人的影响，是否存在有效应对措施，并完善相关风险提示。（4）结合报告期内董事、高管变动情况及参与公司管理决策情况、三会运作情况，分析说明是否存在管理层控制情形，是否存在有效的应对措施，并充分揭示相关风险。

请保荐机构、发行人律师核查上述事项并发表明确意
见，重点说明依据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第 1 号》（以下简称《1号指引》）1-6 的相关规定对发行人无实际控制人的认定等进行核查的情况。

二、业务与技术

问题 2.创新特征及核心竞争力

根据申请文件：（1）公司报告期内研发投入金额分别
为 1,301.72 万元、1,451.40 万元和 1,803.65 万元，研发费用
率分别为 1.86%、1.78%、2.38%，低于同行业可比公司的平均水平。（2）公司披露我国压力容器行业市场参与者众多、行业竞争较为分散，发行人在当前的市场竞争格局中处于第二梯队水平，但未披露具体市场占有率数据。（3）公司客户主要集中在……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。