公告日期：2026-06-25

关于莱阳市昌誉密封科技股份有限公司 公开发行股票并在北交所上市申请文件
的审核问询函

莱阳市昌誉密封科技股份有限公司并国投证券股份有限公司：

现对由国投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的莱阳市昌誉密封科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目录

一、业务与技术......3

问题 1.公司创新性特征与核心竞争力......3

二、公司治理与独立性......5

问题 2.股权集中企业的公司治理有效性与独立性......5

三、财务会计信息与管理层分析......8

问题 3.业绩增长真实合理性及可持续性......8

问题 4.销售真实性及核查充分性......12

问题 5.流动性风险......16

问题 6.采购价格公允性......19

问题 7.新增固定资产真实性......21

问题 8.存货真实性及核查充分性......22

问题 9.研发人员认定及研发费用核算准确性......23

问题 10.其他财务问题......24

四、募集资金运用及其他事项......25

问题 11.募投项目的必要性与募资规模合理性......25

问题 12.其他问题......27

一、业务与技术

问题 1.公司创新性特征与核心竞争力

（1）创新性特征披露的充分性。根据申请文件：①公司主要从事橡胶密封产品及新能源汽车电气连接组件产品的研发、生产和销售，部分产品减少了进口依赖。②公司在密封材料、密封结构设计等方面自主研发形成了多项核心技术。③公司报告期内的主导产品轮毂轴承油封的销售量分别占全国总规模的 9.5%、16.01%和 18.63%。④公司现有生产人员占比 74.61%。⑤公司参与或主导制定了 3 项国家标准或行业标准。请发行人：①结合公司主要产品在配方选择、结构设计、加工工艺、模具设计等方面的先进性说明公司主要产品与同行业相关竞品在关键性能参数、技术指标方面的主要差异与竞争优势，公司部分产品实现减少进口依赖的客观依据及其充分性。②说明公司橡胶配方研发及制备技术、磁性密封圈设计技术是否与独立或合作研发形成的知识产权相关，公司现有核心技术与行业通用技术是否存在明显差异，是否具备竞争优势，是否符合行业发展趋势。③说明公司轮毂轴承油封市场占有率的测算过程、依据、数据有效性，相关市占率是否与同行业公司相关公开披露信息存在差异。④结合公司主要产品生产过程中生产人员的主要岗位分工、相关机器设备与生产人员配比情况，以及报告期内公司生产人员数量与占比、人均
产值，生产人员薪酬占生产成本比重以及变动趋势，生产人员数量增长与业绩规模的匹配情况，公司与同行业可比公司的比较情况，说明公司生产人员占比较高的原因及合理性，公司业绩增长是否主要依靠于劳动力密集投入等实现。⑤列示公司参加起草和制定标准的具体情况，包括但不限于标准号、标准名称、标准的主要适用范围、生效时间，发行人的角色及参与的部分，以及其他参与者的情况。
（2）新能源汽车电气连接组件业务的核心竞争力。根据申请文件及公开披露信息：①子公司青岛昌誉主要从事新能源汽车电气连接组件的研发、生产和销售，系报告期外收购取得。②报告期内，公司新能源汽车电气连接组件业务毛利率呈显著下降趋势。③报告期内，公司存在核心技术人员离职情形。请发行人：①说明青岛昌誉自设立以来的主营业务发展变化情况、被收购前后与公司业务的协同性，报告期内主要财务指标及对公司两类主要业务的营收、净利润、毛利的贡献情况，其报告期内业绩呈亏损状态的原因及合理性。②说明公司新能源汽车电气连接组件业务的发展历程、主要技术及生产设备的来源、主要研发人员及其从业经历、相关业务在母子公司间的分布现状等③结合新能源汽车电气连接组件产品的定价策略、成本结构……
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