公告日期：2025-12-10

珠海锐翔智能科技股份有限公司并国泰海通证券股份有限公司：

现对由国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的珠海锐翔智能科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出第二轮问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

问题 1.关于子公司收购

根据申请文件及问询回复：（1）发行人通过增资、股权转让、换股等方式完成奇川精密、苏州锐翊 100%股权的收购。（2）2021 年 2 月，奇川精密增资引入新股东锐翔有限，同时，股东刘云东认缴 63 万元，涂成达认缴 15 万元，
王育琴认缴 2 万元，增资价格为 1 元/出资额；2021 年 3 月，
陈良华将其持有奇川精密的 27%股权转让给锐翔有限，转让
价格为 3.50 元/出资额；2021 年 12 月，锐翔有限收购奇川精
密少数股东股权，转让价格为 22.58 元/出资额。（3）2022
年 4 月，陈良柱以苏州锐翊 70%股权作价 2,171.68 万元和现
金 2,272.76 万元认缴锐翔有限新增注册资本 1,111.11 万元；熊华庆以苏州锐翊 30%股权作价 930.72 万元和现金 974.04万元认缴锐翔有限新增注册资本 476.19 万元。（4）锐翔有限主要生产精密冲切工艺相关设备，奇川精密主要生产贴装组装工艺相关设备，苏州锐翊主要生产精密压合工艺相关设备，发行人解释各方业务间具有协同效应。

请发行人：（1）列表简要说明奇川精密、苏州锐翊设立以来股本演变情况。（2）说明 2021 年奇川精密先后三次增资、股权转让的定价依据及公允性，三次交易价格存在较大差异的原因及合理性、是否存在利益输送，是否存在构成股份支付的情形、是否依规进行会计处理。（3）结合发行人换股收购奇川精密、苏州锐翊的整体安排，说明在收购完成后各股东持有发行人股权比例的确定依据，两次收购标的资产的评估情况、定价情况，两次收购时发行人的估值情况
及依据、是否存在差异，两次交易的定价是否公允，陈良柱、熊华庆以苏州锐翊股权认购发行人股权的同时以现金认购发行人股权的原因。（4）结合精密冲切设备、贴装组装设备、精密压合设备在 FPC 生产中所处的具体环节、实现的功能，发行人及奇川精密、苏州锐翊在采购、销售等方面的重合或关联交易情况，收购完成后三方在业务实施、采购与销售管理等方面的分工协作情况，以及三方各自业绩情况，分析说明三方业务的协同效应的具体体现，子公司业绩报告期内明显增长的原因，发行人新增客户、新增业绩是否主要来源于子公司，发行人对子公司控制的稳定性。

请保荐机构核查上述事项并发表明确意见；请申报会计师核查上述（2）（3）事项并发表明确意见。

问题 2.与主要客户合作稳定性

根据申请文件及问询回复：（1）报告期内，公司对前五大客户的销售收入占当期主营业务收入的比例分别为90.84%、92.62%、87.92%、84.62%。（2）公司各期对第一大客户东山精密的销售收入占比分别为 47.24%、54.41%、45.42%、49.90%，对东山精密智能制造装备销售毛利率呈下
降趋势。公开信息显示，2022 年至 2025 年 1-6 月，东山精
密营业收入规模整体呈稳定增长趋势，盈利情况整体呈下降趋势，净利润分别为 23.67 亿元、19.65 亿元、10.85 亿元、7.59 亿元。（3）报告期内，公司向第二大客户 Mektec 集团销售收入呈下降趋势，主要系其模组厂商 SMT 工序业务订单量减少、产线扩产需求减弱所致。（4）东山精密、Mektec
集团报告期各期均有向发行人租赁一定规模的智能制造装备。（5）报告期其他主要客户中，2025 年 1-6 月华通电脑智能制造装备销售未实现收入，住友电工智能制造装备销售毛利率下降；弘信电子伴随投资项目结束，2023 年起交易额仅为零星配件交易；东尼电子自 2023 年起持续亏损。（6）公司存在送样或送货后签订订单的情形，系客户需先对设备进行测试或试用，满足需求后再下达正式订单，此类订单存在一定的取消或变更风险。

请发行人……
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