公告日期：2025-09-26

目 录

一、关于业绩可持续性及客户稳定性......第 1—58 页
二、关于收入真实性及核查情况......第 58—211 页
三、采购真实性及毛利率变动合理性...... 第 211—247 页
四、研发费用核算合规性...... 第 247—263 页
五、销售费用占比高于可比公司...... 第 263—284 页
六、其他财务问题...... 第 284—300 页
七、附件...... 第 301—305 页

关于普昂（杭州）医疗科技股份有限公司

公开发行股票并在北交所上市审核问询函中

有关财务事项的说明

天健函〔2025〕1030 号

北京证券交易所：

由国金证券股份有限公司转来的《关于普昂（杭州）医疗科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中需要我们说明的财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。
一、关于业绩可持续性及客户稳定性（问询函问题 4）

(1) 各类产品收入波动存在差异。根据申请文件：① 公司主营业务收入主要来自于糖尿病护理类、通用给药输注类、微创介入类产品的销售，糖尿病护理类产品销售收入分别为 17,801.46 万元、20,252.20 万元、26,250.14 万元。糖尿病护理产品收入持续增长，其中 2024 年增长 29.62%。② 通用给药输注产品报告期内收入存在一定波动。③ 2024 年胰岛素笔针产量增长，产销率下降。④报告期各期实现境内销售 5,452.93 万元、5,723.15 万元、6,896.88 万元，销售占比分别为 22.65%、24.41%、21.79%。⑤ 因发行人产品属于低值医用耗材，“两票制”、“集中带量”等政策未全面推广至低值医用耗材，对发行人境内销售影响有限。

请发行人：① 说明全球范围及主要销售区域糖尿病患者数量变化情况及糖尿病护理产品市场规模变化情况，发行人下游品牌商及同行业可比公司相关业绩变动情况，结合上述情况说明发行人糖尿病护理类产品销售收入逐年增长的合理性，与行业整体景气度是否一致。② 说明最近一年糖尿病护理类产品产销
率下降的原因，相关在产品及库存商品已签订销售合同的金额及比例，是否存在滞销及大规模退货的情形。③ 结合细分产品收入变动，量化分析通用给药输注产品报告期内波动的原因，相关产品具体销售模式及占比，是否具有稳定客户或销售渠道。④ 说明境内销售中销往境外公司境内主体及内销后最终销往境外的金额及占比，剔除上述情形后内销细分产品各期销售情况，量化分析内销增长幅度低于外销的原因及合理性。⑤ 结合前述情况，说明内销中集采和非集采的比例，集采地区参与但未中标比例，相关政策推广至低值医用耗材对发行人业绩是否会造成不利影响；说明报告期内发行人产品调入、调出医保目录的情况，发行人产品后续是否存在调出医保目录的风险，是否对终端销售产生不利影响；说明DRG、DIP 支付方式改革背景下，是否对发行人产品终端销售产生不利影响。⑥ 说明国际目前针对糖尿病前沿治疗方法（干细胞治疗等）的研究阶段、产业化进程、规模化普及预计时间、预期治疗成本等，对发行人未来经营业绩是否产生不利影响。

(2) 客户合作稳定性。根据申请文件：① 报告期各期对欧洲销售额分别为8,422.64万元、8,399.46万元、13,948.28万元。主要系2023年发行人与GlucoRx集团、Ypsomed 集团等建立合作，次年进入发行人前五大客户。② 报告期内对Berger Med、三诺生物等收入减少，客户集中度下降。

请发行人：① 分别列示各期主要境内、境外客户的基本情况，包括成立时间、合作历史、股东结构、注册资本、主营业务、销售内容、金额及占比、毛利率、市场地位、经营规模与主要财务数据、与发行人关联关系，是否存在成立不久或规模较小即成为发行人主要客户的情形，如是请说明商业合理性。② 说明报告期内持续与发行人存在业务往来客户的数量、合作年限、销售金额及占比；结合客户需求及采购频次说明与客户持续合作的原因、未来是否仍会持续。③按销售额对客户进行分层，列示报告期各期各层级客户数量、对应收入情况；说明第一大客户 Sol-Millennium 销售额减少、Berger Med、三诺生物退出前五大客户的原因，结合分层情况说明老客户销售额减少是否普遍发生，发行人产品是否被其他供应商取代。④ 结合期后订单说明与 GlucoRx 集团、Ypsomed 集团等新客户建立合作是否稳定，报告期内业绩增长是否由新客户驱动。⑤ 说明发行人在主要贴牌客户同类产品中……
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