公告日期：2026-01-29

京东方能源科技股份有限公司并中信建投证券股份有限公司:

现对由中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的京东方能源科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目 录

一、业务与技术 ......3

问题 1. 关于业务模式与创新特征......3

问题 2. 经营风险及行业竞争能力......6

二、公司治理与独立性 ......7

问题 3. 关于公司经营的独立性......7

问题 4. 关于公司业务开展的合规性......10

三、财务会计信息与管理层分析 ......12

问题 5. 关于成长性及业绩波动合理性......12

问题 6. 收入确认的合规性......14

问题 7. 成本核算准确性及毛利率变动合理性......17

问题 8. 经营活动现金流量净额持续下滑......19

问题 9. 其他财务问题......21

四、募集资金运用及其他事项 ......23

问题 10. 募投项目及募集资金规模的必要性与合理性......23

问题 11. 其他问题......25

一、业务与技术

问题1.关于业务模式与创新特征

根据申请文件：（1）公司综合能源服务包括新能源/储能项目 EPC 服务、能源管理服务（含合同能源管理、节能技改服务、能源托管服务）、售电服务，综合能源利用为光伏电站投资及运营，零碳服务包括环境权益产品开发与交易、双碳咨询与规划服务等。（2）报告期内，光伏电站 EPC 业务收入占比逐渐提升，最近一期超过 50%；光伏电站投资及运营业务收入主要来自业主支付电费、脱硫煤电费及补贴电费，毛利占比均超 60%；能源管理服务营收与毛利占比呈下降趋势。公司所属行业为“M7514 节能技术推广服务”。（3）公司专利均系与控股股东京东方共同作为初始申请人申请或原始取得，部分软件著作权系由京东方独立取得或与公司共同原始取得，后转为公司独有。（4）公司以自主研发的 BES系统作为赋能平台，构建了包括零碳综合能源管理系统技术、智能光伏营维系统技术、光伏电站发电预测技术、多源数据采集技术等在内的技术体系。公司创新性还体现在以 BES 系统为核心赋能平台的业务模式创新及能源品种与节能范畴拓展、供能方式创新等能源服务模式创新。（5）公司存在施工外包、委托研发的情况。

请发行人：（1）结合售电服务业务具体流程、参与主体及职责、资金流向、收费与定价等，说明并披露售电服务业务需求来源，发行人在售电服务中发挥的具体作用、为客户
创造的价值，开展相关业务所依赖的关键资源、与发行人其他主营业务的关系，必要时可以流程图方式辅助说明。（2）说明并披露环境权益产品的类型、下游需求及用途、开发与交易过程、产品开发资源来源、定价与收费模式、所需业务资质及关键资源、与发行人其他主营业务的关系；结合环境权益产品特点、政策法规规定等，说明环境权益产品是否具有金融或证券属性、发行人是否具备相关业务资格。（3）结合发行人报告期内营业收入、毛利的具体构成，上市公司、挂牌公司行业分类相关规定，以及可比公司行业划分情况、与可比公司业务结构或业务模式的异同等，说明发行人所属行业分类是否准确。（4）结合发行人相关发明专利及软件著作权开发、取得过程以及发行人发挥的作用、负责的具体工作，报告期内相关发明专利、软件著作权在发行人主营业务中的应用情况，说明相关发明专利、软著是否由发行人独立或合作研发形成并应用于公司主营业务，发行人核心技术是否依赖控股股东取得，发行人是否具备独立创新能力。（5）简要说明 BES 系统自主开发过程、参与主体、行业内是否有类似系统工具；结合实际应用案例或场景，以简明易懂的语言说明 BES 系统与各项核心技术的关系，在“源-网-荷-储-碳”各环节为使用方提供的具体功能、带来的便利或效率提升情况，在发行人各类业务中……
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