公告日期：2025-08-22

关于大连美德乐工业自动化股份有限公司
向不特定合格投资者公开发行股票

并在北京证券交易所上市申请文件

审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号

北京证券交易所：

贵所于 2025 年 6 月 27 日出具的《关于大连美德乐工业自动化股份有限公
司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉。

根据贵所的要求，大连美德乐工业自动化股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）与国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京德恒律师事务所（以下简称“发行人律师”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）对问询函中所涉及的问题进行了认真落实，在此基础上对发行人向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请文件进行了补充和修订。现将问询函的落实和申请文件的修改情况逐条书面回复如下，请予以审核。

如无特别说明，本回复中的简称或名词释义与《大连美德乐工业自动化股份有限公司招股说明书（申报稿）》中的相同。

本回复中的字体代表以下含义：

问询函所列问题 黑体（不加粗）

问询函问题回复 宋体（不加粗）

对招股说明书的修改 楷体（加粗）

本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能存在差异，均系计算中四舍五入造成。

目录

一、业务与技术 ...... 4

问题 1.业务实质与创新特征的具体体现...... 4
二、财务会计信息与管理层分析...... 32

问题 2.业绩下滑风险...... 32

问题 3.收入确认准确性...... 71

问题 4.采购价格公允性及成本核算准确性...... 121
三、募集资金运用及其他事项...... 192

问题 5.募投项目必要性、合理性...... 192

问题 6.其他问题...... 216
一、业务与技术

问题 1.业务实质与创新特征的具体体现

根据申请文件：（1）发行人公开信息显示，其主要产品包括托盘输送系统、智能磁驱输送系统、柔性链输送系统、物流输送系统等。（2）经中国电池工业协会组织专家鉴定，公司应用于新能源电池生产的自动化输送系统技术水平国际先进；其中高速智控轮输送系统填补了国内外空白，技术水平达到国际领先。（3）发行人采购劳务外包服务参与非核心工作，且无法以“产能”等指标衡量产品的生产销售规模。（4）发行人的客户既包括先导智能、海目星、今天国际等下游集成商，也包括比亚迪、宁德时代等终端客户。

（1）创新特征与技术先进性。请发行人：①说明在招股说明书中披露的产品类型与在其他公开渠道披露的产品类型的对应关系，产品类型划分的异同及原因，并按产品类型披露报告期各期收入结构。②结合发行人核心技术克服的主要技术难点、核心技术对发行人生产工艺、产品性能提升的具体体现、发行人与市场上同类产品的性能对比情况，说明相关产品的技术先进性。③结合上述对比情况，量化说明“技术水平国际先进”、“填补了国内外空白”等披露内容的客观依据。

（2）业务实质与可比公司选取充分性。请发行人：①结合项目实施的具体步骤及发行人在各步骤中的作用和角色、核心生产工序及划分依据、采购的原材料中直接用于组装和经加工后用于组装的比例、输送系统产品中软件部分的技术来源及发行人自主研发情况，说明发行人的业务实质，是否为采购各类部件后进行简单组装、加工后对外出售。说明无法计算产能利用率的合理性。②说明面向集成商客户与终端客户的业务模式差异，包括但不限于订单获取方式、定价方式、交货方式、验收周期、结算方式、信用政策、毛利率等，分析差异的原因及合理性。③结合所属行业、主要产品、下游应用领域、客户和竞争关系等，说明可比公司选取的合理性。结合与发行人具有相似产品或相同客户的上市公司及拟上市公司数据，进一步披露发行人业务模式、经营业绩及变动情况、毛利率水平及变动情况、研发投入及研发成果与相关企业的差异及合理性。

请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

回复：
一、发行人说明及披露

（一）创新特征与技术先进性

1、说明在招股说明书中披露的产品类型与在其他公开渠道披露的产品类型的对应关系，产品类型划分的异同及原因，并按产品类型披露报告期各期收入结构

（1）在招股说明书中披露的产品类型与在其他公开渠道披露的产品类型的对应关系，产品类型划分的异同及原因

公司……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。