公告日期：2025-04-07

浙江志高机械股份有限公司

Zhejiang Zhigao Machinery Co., Ltd.

关于浙江志高机械股份有限公司
公开发行股票并在北交所上市
申请文件的审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（上海市黄浦区中山南路 119 号东方证券大厦）

二〇二五年三月

北京证券交易所：

根据贵所 2024 年 7 月 25 日出具的《关于浙江志高机械股份有限公司公开
发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）的要求，浙江志高机械股份有限公司（以下简称“志高机械”或“公司”）、东方证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“东方证券”）、国浩律师（杭州）事务所（以下简称“国浩律师”或“发行人律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“天健会计师”或“申报会计师”）本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就贵所所提问题逐条进行了认真调查、核查及讨论，并完成了《关于浙江志高机械股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函的回复》（以下简称“本问询函回复”），请予审核。

如无特别说明，本问询函回复中的简称与《浙江志高机械股份有限公司招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）中的释义相同。

本问询函回复的字体：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对招股说明书内容的引用 楷体（不加粗）

对招股说明书的修改、补充 楷体（加粗）

在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，
均为四舍五入所致。

目 录

一、业务与技术 ...... 4

问题 1.关于市场空间与竞争情况...... 4

问题 2.商业模式信息披露不充分...... 35

问题 3.关于创新性特征...... 75
二、公司治理与独立性 ...... 75

问题 4.股权结构是否清晰、稳定...... 121

问题 5.关联交易信息披露充分性与必要性...... 121
三、财务会计信息与管理层分析 ...... 187

问题 6.经销、外销收入的真实性...... 187

问题 7.不同销售模式下毛利率差异的合理性...... 264

问题 8.关于应收账款增幅与营业收入变动趋势...... 336

问题 9.期后经营活动现金流量净额由正转负...... 356

问题 10.研发费用核算的准确性...... 339

问题 11.其他财务问题...... 378
四、募集资金运用及其他事项 ...... 394

问题 12.募投项目的合理性与必要性...... 410

问题 13.其他问题...... 410
一、业务与技术
问题1.关于市场空间与竞争情况

根据申请文件，（1）发行人主要产品为钻机、螺杆机产品。报告期各期钻机销量分别为1,610台、1,322台、1,350台，螺杆机销量分别为28,419台、17,927台、13,207台。（2）发行人产品可应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工、纺织服装、食品饮料、医药生产等领域。（3）根据中国通用机械工业协会压缩机分会出具的证明，2022年度发行人移动系列空气压缩机和配套钻机的市场占有率在国内位列前三名。（4）发行人本次募投项目未包含螺杆机相关项目。

请发行人：（1）说明发行人报告期各期主要下游客户主要经营业务、所属行业；如客户为经销商的，说明终端客户主要经营业务、所属行业。按照细分产品分类，分别说明发行人产品的下游应用领域、在发行人营业收入中的占比及报告期变动原因。说明发行人在各下游领域的主要直接客户、经销商客户及其终端客户情况及在各领域客户营业收入中的占比及报告期变动原因。（2）补充说明各细分产品的静态及动态市场空间测算、经营特点、财务表现及与可比公司存在差异的原因及合理性、主要供应商和主要客户的背景及具体合作情况、终端客户及应用情况、新产品开拓情况、在手订单变化等。在市场空间测算中，结合下游行业对发行人产品的用量及变化，说明报告期内细分产品的市场规模及增速。（3）说明发行人与同行业竞争对手在企业规模、产品布局、终端客户、生产能力、销售渠道、研发能力、技术储备等方面的优劣对比；区分发行人主要销售地区，分别说明报告期各期末发行人……
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