公告日期：2026-03-06

山东泰鹏环保材料股份有限公司并招商证券股份有限公司:
现对由招商证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的山东泰鹏环保材料股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出第二轮问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

问题1.控制权稳定性及争议解决机制有效性

根据申请文件及问询回复：（1）刘建三、王绪华、范明、王健、李雪梅、韩帮银和孙远奇 7 人合计直接持有公司 17.03%的股份，并通过泰鹏集团间接持有公司 40.36%的股份，为公司共同实际控制人。前述 7 人签署了《一致行动协议》，有效期为上市后 36 个月。（2）根据一致行动协议，提案或表决前，一致行动人内部先对相关议案或表决事项进行协调，直至达成一致意见。如协议各方未能或者经过三次协商仍然无法达成一致意见的，则按所持股份数额表决，按多数决达成一致意见。（3）7 名共同实际控制人平均年龄在 60 岁左右，其中，韩帮银和李雪梅 2 人已于报告期前退休。

请发行人说明：（1）分歧解决机制决策效率及可操作性，是否可能对发行人生产经营决策造成不利影响。（2）实际控制人任职情况及在实际经营中的分工安排，发行人人才梯队建设情况，进一步说明发行人保持控制权稳定的中期、长期安排，是否存在因上市后任职变化、股份转让等因素导致共同控制关系变化的风险，约束机制是否充分有效。（3）实际控制人的配偶、直系亲属是否为控股股东、实际控制人的一致行动人及认定依据，其相关锁定期、减持安排是否符合监管规则有关规定。

请保荐机构、发行人律师核查上述事项并发表明确意见。
问题2.毛利率高于可比公司及收入增长真实合理性

根据申请文件及问询回复：（1）报告期各期发行人境内外销售毛利率均高于可比公司均值。同行业可比公司非织造
布产品主要用于用即弃型领域，公司纺粘非织造布产品，较多应用于耐用型产品领域，利润空间相对较大。公司出口产品定价主要参照国际市场竞品价格，在客户开拓时具有足够的议价空间。（2）可比公司欣龙控股无纺布产品单价为 1.8万元/吨左右，公司纺粘非织造布单价与其平均价格相近。（3）报告期内公司过滤与分离、工业用材产品销量持续增长，主要为远景环保等客户采购量增加。

请发行人：（1）补充说明发行人各细分品类的行业格局，包括但不限于市场规模、主要竞争对手、发行人市场份额、与同类产品竞争对手相比在技术、客户资源、销售渠道、议价能力、成本控制能力等方面的竞争优势，并结合相关情况，说明发行人可比公司选取是否全面、准确，是否实际具有可比性。（2）结合产品类型、与主要客户定价策略、市场供需关系等，进一步分析说明发行人纺粘非织造布、针刺非织造布产品单位售价与可比公司存在差异的原因及合理性；结合与可比公司在产品单位价格、成本结构、原材料结构及价格变化、投料产出率等生产效率、人均产量和人员成本、设备规模及产能利用率等方面的差异情况，进一步分析说明报告期内发行人单位产量耗用工时持续下降的原因，发行人产品毛利率高于可比公司的合理性，在与欣龙控股产品价格相近背景下发行人成本优势的具体体现，毛利率高于欣龙控股的合理性。（3）结合发行人主要客户的下游客户经营情况、终端行业变化趋势等，进一步分析说明发行人向相关客户销售增长的具体原因，发行人不同类型产品销量增幅与终端产品
销售地域及行业发展趋势是否匹配。（4）结合原材料采购和运输到货周期等，分析说明以现款向供应商采购的结算模式下，向相关供应商预付货款的原因及合理性，相关预付款项与发行人采购周期是否匹配，相关预付款项的期后结转情况。（5）结合 2025 年全年及期后经营业绩、与主要客户合作情况、在手订单等，分析说明发行人各类产品销量、销售额是否具有可持续性。

请保荐机构、申报会计师：（1）核查上述事项并发表明确意见。（2）进一步说明对发行人贸易客户终端销售的核查情况，包括但不限于各项核查手段的具体执行情况、控制措施、覆盖比例等。（3）说明对主要销售、采购人员资金流水核查情况，说明相关人员与客户、供应商是否存在资金往来，是否存在其他利益安排，发行人采购……
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