公告日期：2025-04-15

五峰赤诚生物科技股份有限公司并国泰海通证券股份有限公司:

现对由国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的五峰赤诚生物科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目 录

问题 1.经营业绩持续下滑风险 ......3
问题 2.主要客户销售变动原因及收入核查充分性 ......5
问题 3.外购成品转销的真实性、合理性 ......6
问题 4.进一步说明市场空间及核心竞争力 ......8
问题 5.进一步披露募投项目合规性及产能消化风险 ......11
问题 6.其他问题 ......13

问题1.经营业绩持续下滑风险

根据问询回复：（1）报告期内发行人营业收入由 2022 年
2.91 亿元增至 2024 年 3.51 亿元，归母扣非净利润由 2022 年
3,940.06 万元降至 2024 年 2,985.45 万元。（2）发行人最近
两年加权平均净资产收益率分别为 9.61%、6.76%。（3）发
行人预计 2025 年 1-3 月收入同比下降约 2.94%-10.84%，归
母扣非净利润下降约 40.33%-48.86%。（4）2024 年发行人新增长期借款 6,500 万元，确认利息资本化金额 96.09 万元、资本化率为 3.90%。（5）2024 年其他业务收入 796.79 万元，
同比增加 120.01%；毛利率为 6.56%，较 2023 年 24.98%下降
较大。其中，原材料塔拉粉销售毛利率由 2023 年 17.83%下降至 11.91%。（6）2023 年、2024 年发行人没食子酸丙酯、工业没食子酸、焦性没食子酸、3,4,5-三甲氧基苯甲酸甲酯的价格下降，主要是因为国内外市场竞争压力增大，公司为开拓市场、扩大该产品市场份额，小幅下调上述产品的售价。
（1）关于期后业绩。请发行人：①说明期后最新业绩预计情况、期后最新在手订单的同比及环比变动情况、主要产品及原材料市场价格变动情况等，结合降价对公司经营业绩的量化影响，分析市场竞争加剧、原材料价格上涨等背景下主要产品收入增长是否可持续。②结合赤诚生物产业园部分项目转固后产能产量的变动情况、各应用领域的技术路线和产品创新情况以及供需情况、自身研发能力及核心竞争优势、调价机制及实际执行情况等，分析导致公司业绩下滑的不利因素是否消除，是否存在持续大幅下滑风险。

（2）是否存在无法满足上市标准风险。发行人将与资产相关的政府补助界定为经常性损益项目，2023 年、2024 年计入经常性损益的政府补助金额分别为 109.27 万元、98.65 万元；发行人其他应收款中应收押金保证金组合 2024 年末余额
为 158.49 万元、坏账计提比例为 5%，但部分账龄已到 5 年
以上。请发行人：①说明 2023 年、2024 年末同时存在大额货币资金和大额借款的原因，投资及营运资金安排是否与借款周期相匹配，是否存在营运资金不足风险。②说明确认利息资本化的具体计算过程、依据，是否符合《企业会计准则》规定。③说明 2024 年五倍子、塔拉粉采购均价变动较小但原料销售毛利率大幅减少的原因。④结合折旧摊销费、中介服务费以及环保、认证检测费等具体项目变动原因，分析 2024 年管理费用率下降的合理性。⑤说明研发费用中物料消耗由 2022
年 703 万元持续增长至 2024 年 912 万元的原因，结合主要研
发项目（特别是中试阶段研发项目）料工费投入情况、研发与生产领料相关内部控制及执行情况、研发与生产活动物料平均设备使用时长差异情况等，分析报告期内折旧及摊销费持续下降、合格样品较少但物料消耗（特别是塔拉粉）持续增加的合理性。⑥补充提交 2023 年、2024 年计入经常性损益的政府补助的具体情况，如原值、摊销方法、期限及其确定依据、摊销开始时点等，说明相关政府补助等计入经常性损益的原因及合规性。⑦说明“押金及保证金”不区分账龄均按照 5%计提坏账的充分性……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。