公告日期：2026-01-06

关于昆山长鹰硬质材料科技股份有限公司 公开发行股票并在北交所上市申请文件
的审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（注册地址：苏州工业园区星阳街 5 号）

北京证券交易所：

贵所于 2025 年 7 月 28 日出具的《关于昆山长鹰硬质材料科技股份有限公司
公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”） 已收悉。昆山长鹰硬质材料科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“长鹰硬 科”、“公司”）会同东吴证券股份有限公司（以下简称“保荐人”、“保荐机 构”）、北京市环球律师事务所（以下简称“发行人律师”）、立信会计师事务 所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关各方，本着勤勉尽责、 诚实守信的原则，就问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并逐项进 行了回复说明。具体回复内容附后。

本回复中所使用的术语、名称、缩略语，除特别说明者外，与其在招股说明 书中的含义相同。

问询函所列问题 黑体（加粗）

问询函问题回复 宋体（不加粗）

对招股说明书修改、补充 楷体（加粗）

在本回复中，若合计数与各分项数值相加之和或相乘在尾数上存在差异，均 为四舍五入所致。

目 录

一、业务与技术...... 4
问题 1.产品技术创新能力及市场空间...... 4
二、财务会计信息与管理层分析 ...... 78
问题 2.业绩持续下滑风险...... 78
问题 3.经销商、贸易商终端销售实现情况及真实性...... 162
问题 4.存货真实性及存货管理内控有效性...... 216
问题 5.供应商集中及原材料采购价格公允性...... 250
问题 6.其他财务问题...... 285
三、募集资金运用及其他事项...... 318
问题 7.募投项目必要性及合理性...... 318
问题 8.其他问题...... 348

一、业务与技术

问题1.产品技术创新能力及市场空间

根据申请文件：（1）发行人以硬质合金材料研发生产为基础向产业链下游延伸，丰富产品线体系，目前主要产品包括硬质合金和硬质合金工具。（2）发行人通过持续研发投入将产品技术创新向高性能、高精度、高通用性方向升级，构建了具有高强度、高韧性、耐腐蚀、耐高温、耐冲击等各有侧重的产品系列。（3）2024 年我国硬质合金行业前十大厂商的产量合计市场占比为 50.04%。目前硬质合金低端产品市场同质化竞争较为明显，精深加工等高附加值硬质合金产品市场与国外相比还有较大差距，中高端硬质合金市场尚有较大空间。

请发行人：（1）补充披露发行人及各子公司主要业务内容、定位及功能、主要产品及产能、厂房及生产线、员工情况、在业务体系中发挥的作用、报告期各期的主要财务数据情况等。（2）区分硬质合金、硬质合金工具的具体产品类型，补充披露报告期各期的产能、产量、销量、销售收入等情况，并说明相关产能计算方法及其合理性；区分产品的终端应用领域，补充披露报告期各期销售收入、主要客户、销售内容等情况，是否在新能源电池、钛合金加工、碳纤维加工等领域实现规模化生产与销售。（3）详细说明公司设立以来主营业务及主要产品发展变化情况，核心技术及生产工艺、主要专利的研发过程，以及在提高产品性能与生产效率、拓展产品应用领域及场景等方面的体现；结合核心技术、主要专利等的研发模式、研发过程，说明研发投入、研发项目与新产品、新技术的形成是否具有匹配性，是否存在知识产权纠纷或潜在纠纷。（4）说明中高端硬质合金产品的划分标准、精深加工产品的具体含义，报告期各期发行人中高端硬质合金产品、精深加工产品的销售情况及占比，结合公司产品收入变动情况分析发行人产品结构是否符合行业发展趋势，结合公司技术创新、产品创新及在研项目情况分析说明是否符合行业技术发展趋势及市场需求，是否具有持续增长的能力，是否存在市场发展空间受限的情形。（5）说明关于硬质合金行业相关市场份额数据的统计口径，关于发行人市场地位等相关信息披露是否准确、审慎；结合与可比公司在研发投入、研发人员及技术储备、产品性能、产品结构、产业链完整性、经营规模等方面比较情况，分析说明发行人
的市场竞争优劣势，是否存在被竞争对手抢占市场份额导致业绩下滑的风险。（6）说明核心技术在改善产品质量、降本增效或促进产品创新等方面的具体体现，是否为行业通用技术，与行业通用技术或竞争对手同类技术的差异及竞争优势；……
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