公告日期：2025-09-11

关于广东华汇智能装备股份有限公司
向不特定合格投资者公开发行股票

并在北京证券交易所上市
申请文件的第二轮审核问询函的回复

保荐人（主承销商）

二零二五年九月

北京证券交易所：

贵所于 2025 年 8 月 8 日出具的《关于广东华汇智能装备股份有限公司公开
发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉，广东华汇智能装备股份有限公司（以下简称“发行人”、“华汇智能”、“公司”、“本公司”）、国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、广东司农会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）、北京市环球律师事务所（以下简称“发行人律师”）等相关方对问询函所列问题进行了逐项落实，现回复如下，请予以审核。

如无特别说明，本回复所述的词语或简称与招股说明书中“释义”所定义的词语或简称具有相同的涵义，就涉及到的需要在招股说明书中补充披露、修改的内容已经以楷体加粗形式反映。

本回复中的字体代表以下含义：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的引用 宋体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

涉及申请文件的修改和补充披露 楷体（加粗）

本回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目录

问题 1.业绩增长可持续性 ...... 3
问题 2.流动性风险 ...... 60
问题 3.收入确认准确性 ...... 89
问题 4.其他问题 ......119

问题 1.业绩增长可持续性

（1）业绩下滑风险。根据申请文件、问询回复及公开信息：①2024 年磷酸
铁锂行业总体产能利用率以及公司第二大客户万润新能的产能利用率较低。②报告期内，发行人营业收入分别为 19,066.64 万元、30,025.08 万元和 42,655.78万元，2023 年、2024 年分别同比增长 57.47%和 42.07%；扣非归母净利润分别
为 2,624.25 万元、4,623.01 万元和 6,264.50 万元，2023 年、2024 年分别同比
增长 76.17%和 35.51%。发行人与同行业可比公司业绩变动趋势不一致，2024 年同行业可比公司营业收入均值同比变动-32.82%，净利润同比变动-124.06%。③报告期内，发行人向主要客户湖南裕能和万润新能的销售占比合计分别为
97.18%、74.09%和 80.44%，而上述客户 2023 年和 2024 年业绩均大幅下滑，且
期后毛利率及净利润仍呈现下滑趋势。根据万润新能公开信息披露，因受碳酸锂价格波动和下游去库存影响，调整了山东二期 12 万吨项目的产能释放进度，
拟延期至 2025 年 12 月。④发行人问询回复称：“根据公开信息，湖南裕能 2024
年的设计产能已达到 85 万吨，第四代高端产品的占比将从 2024 年 20%提升至
40%-60%。下游客户新增产能或技改需求将带来研磨设备相关的业务增长。”⑤发行人目前已经为多家主要客户研磨系统、纳米砂磨机的独家供应商。2025 年5 月，发行人与湖南裕能签署战略合作框架协议，表明湖南裕能在同等条件下优先采购公司的高品质纳米砂磨机，华汇智能在符合法律规定的前提下，以优惠的价格向湖南裕能提供高品质纳米砂磨机产品；2024 年下半年与湖南裕能新签定的项目中，采购协议中的保密条款对华汇智能向第三方转供定制产品存在排他性限制。

请发行人：①结合磷酸铁锂行业总体产能利用率、主要客户产能利用率、技改及产能扩张进展、行业竞争格局等，说明发行人关于市场空间及变化趋势的测算是否准确，相关依据是否充分，是否存在下游需求增速放缓甚至萎缩的情况。②结合产品结构、主要客户、行业周期性波动、竞争格局等，说明发行人业绩变动情况与同行业可比公司不一致的原因，发行人纳米砂磨机和研磨系统等业务的收入变动趋势与同行业可比公司同类业务的变动趋势是否一致。③结合湖南裕能、万润新能等主要客户的期后业绩情况、扩产或技改的计划及实际进度差异、产业上下游关系、成本传导机制等，说明除万润新能外，其他主
是否具有可持续性。④说明发行人报告期内由下游客户新建产能和技改带来的收入金额、占比、毛利率、主要客户及对应项目的具体情况；结合湖南裕能等主要客户第三代、第四代产品的使用率，说明技改需求的潜在市场空间，如果下游客户新建产能的速度放缓，技改需求是否能够保证业绩增长的可持续性，是否存在业绩下滑风险。⑤说明报告期内发行人与湖南裕能、万润新能已签订销……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。