公告日期：2025-12-31

青岛华晟智能装备股份有限公司并国信证券股份有限公司:
现对由国信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的青岛华晟智能装备股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目 录

一、业务与技术 ......3

问题 1. 发行人的核心技术及竞争力......3

二、公司治理与独立性 ......4

问题 2. 关联交易公允性......4

问题 3. 生产经营独立性......6

三、财务会计信息与管理层分析 ......7

问题 4. 业绩增长的真实性和合理性......7

问题 5. 收入确认的合规性......8

问题 6. 采购公允性及存货跌价准备计提充分性......11

问题 7. 关于应收账款及合同资产回款风险......12

问题 8. 其他财务问题......14

四、募集资金运用及其他事项 ......16

问题 9. 募投项目必要性与合理性......16

问题 10. 其他问题......17

一、业务与技术

问题1.发行人的核心技术及竞争力

根据申请文件：（1）公司自主研发设计了 AGV（自动
导引运输车）、RGV（有轨导引车）、EMS（空中悬挂小车）、堆垛机等核心装备，以及 WMS（仓储管理）系统、WCS（仓储控制）系统、RCS 系统、SCADA（数据采集与监视控制）系统等软件系统。发行人所拥有的核心技术可分为智能制造数字化集成技术、物流装备智能化技术、智能物流信息化技术、行业定制化解决方案技术四大类 20 项，报告期内共有20 项发明专利。报告期内，公司向其他厂商采购设备类原材料，包括货架、输送设备、堆垛机、托盘、龙门等，各期占比为 65.59%、66.27%、55.19%和 51.55%。（2）报告期内，公司下游客户行业集中度相对较高，其中来源于橡胶轮胎行业客户的主营业务收入分别为 23,187.52 万元、36,584.69 万元、20,387.36 万元和 10,407.08 万元，占主营业务收入的比例分别为 70.01%、57.45%、27.91%和 29.85%。橡胶轮胎行业智能物流产线系统因工艺复杂、环境严苛、定制需求高等特性，成为制造业中技术门槛较高的领域之一，并易于拓展至其他行业。

请发行人：（1）以列表的形式说明报告期各期采购的设备类原材料的类型、是整机还是结构件/配件、金额、前五大供应商及后续原材料的加工方式，公司的核心装备是否主要为组装，报告期各期设备类原材料占比超过 50%的合理性，
与同行业可比公司相比是否存在较大差异，说明在智能物流装备方面发行人的创新性体现在哪些方面。（2）用通俗易懂的语言说明公司核心技术的具体内容、应用场景、技术特色等，与行业通用技术相比有哪些创新性。核心技术是否主要应用于软件开发，对应的发明专利情况，公司的发明专利是否应用于主营业务。（3）列示主营业务按照下游应用领域划分的情况，说明公司下游行业主要集中在橡胶轮胎领域的背景和原因，报告期各期橡胶轮胎行业收入占比波动较大的原因及合理性，橡胶轮胎行业智能物流产线具有较高技术门槛的具体体现，相关表述是否有客观证据。说明公司智能物流系统向非橡胶轮胎领域的拓展情况，包括但不限于报告期内的主要客户、产品形态、销售金额、在手订单等。（4）说明橡胶轮胎行业是否为智能物流系统的主要应用场景，该领域的市场规模及其在智能物流系统中的占比，说明橡胶轮胎行业智能物流系统的渗透率及发行人的市场占有率，发行人在该领域的主要竞争对手情况、发行人的优劣势等，进一步论证发行人的核心竞争力。

请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

二、公司治理与独立性

问题2.关联交易公允性

根据申请文件：（1）报告期内第一大客户软控股份及其关联方的销售收入占比分别为 38.28%、28.18%、14.04%……
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