公告日期：2025-04-11

沈阳宏远电磁线股份有限公司

ShenYang HongYuan Magnet Wire Co.,Ltd.

（沈阳经济技术开发区沈西三东路 12 号）
关于沈阳宏远电磁线股份有限公司

公开发行股票并在北交所上市

申请文件的审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）
（中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号）

二〇二五年四月

北京证券交易所：

贵所于 2024 年 7 月 25 日出具的《关于沈阳宏远电磁线股份有限公司公开
发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“《问询函》”）已收悉，沈阳宏远电磁线股份有限公司（以下简称“宏远股份”、“发行人”、“公司”）、民生证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京国枫律师事务所（下称“发行人律师”）、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（下称“申报会计师”）等相关方对《问询函》所列问题逐项进行了落实，现对《问询函》回复如下，请予以审核。

除另有说明外，本回复所用简称或名词释义与《沈阳宏远电磁线股份有限公司招股说明书（申报稿）》中的释义相同。

本回复的字体代表以下含义：

黑体（不加粗） 问询函所列问题

宋体（不加粗） 对问询函所列问题的回复

楷体（加粗） 对招股说明书的修改或补充

特别说明：在本审核问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目 录

目录...... 2
一、业务与技术...... 3

问题 1、关于市场发展空间与技术先进性 ...... 3

问题 2、与主要客户合作稳定性及新增境外客户销售真实性 ...... 89

问题 3、对第一大供应商是否存在重大依赖 ...... 184
二、公司治理与独立性...... 238

问题 4、关于公司治理与经营合规性 ...... 238
三、财务会计信息与管理层分析...... 255

问题 5、业绩持续增长的真实合理性 ...... 255

问题 6、收入确认的合规性、准确性 ...... 316

问题 7、毛利率波动的合理性 ...... 359

问题 8、存货余额持续增长及跌价准备计提的充分性 ...... 422

问题 9、研发形成产品对外销售核算合规性、准确性 ...... 467
四、募集资金运用及其他事项...... 531

问题 10、募投项目的必要性及合理性 ...... 531

问题 11、其他问题 ...... 583
附件 1：发行人治理制度建设及运行情况 ...... 649
附件 2：发行人报告期内“三会一层”运行情况...... 653
一、业务与技术

问题 1、关于市场发展空间与技术先进性

根据申请文件，（1）发行人主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品主要应用于大型输变电设备，报告期内（2021-2023 年度）特高压等级变压器用电磁线产品收入占比分别为 11.13%、6.26%、6.52%。（2）发行人主要产品的生产工艺包括熔炼、上引、收线、放线等，核心技术包括铜导线硬化处理技术、绝缘漆涂漆技术、换位导线生产技术，部分核心技术与发行人拥有的专利存在无法对应的关系。（3）发行人在特高压变压器用电磁线领域占据领先的市场地位，多项产品达到国内或国际领先水平，参与起草制定了多项国家、行业标准，但参与时间较早。（4）发行人采用自主研发为主、合作研发为辅的研发模式，在研发人员数量、报告期内研发投入金额、研发投入占比等方面，均低于同行业可比公司。

（1）进一步说明发行人市场发展空间。请发行人：①结合最新产业结构调整指导目录等规定，分类说明公司应用于高压、超高压、特高压不同领域产品是否属于产能过剩行业、淘汰类产业，是否存在主要业务收入源于限制类产业的情形；如属于或涉及的，说明具体情况，包括但不限于具体产品类型、收入占比情况以及未来发展规划等。②结合中标率、市场占有率、竞争对手情况等，分类测算公司应用于高压、超高压、特高压等领域产品对应的市场空间情况；说明不同细分领域近年来竞争格局的变化情况，列示主要竞争者情况。③在目前新能源车驱动电机用电磁线主要是漆包铜圆线且存在较强竞争壁垒情形下，说明公司认为其扁铜线产品具有较大市场机遇的具体依据；与同行业可比公司或竞争对手相比，公司在该领域的竞争优势情况，包括但不限于前期研发投入、目前技术水平、技术难点突破、研发人员与核心设备配置、已建立合作关系重要客户等情况。④公司下游高电压等级变压器行业具有行业……
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