公告日期：2025-03-28

青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司并招商证券股份有限公司:

现对由招商证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目 录

问题 1.充分披露商业模式及研发能力......3
问题 2.境外销售增长的可持续性及核查充分性......5
问题 3.场景化研发产品及境内市场收入稳定性......8
问题 4.供应商返利政策及毛利率变动合理性......10
问题 5.募集资金用途合理性......12
问题 6.其他问题......13

问题 1.充分披露商业模式及研发能力

根据申请文件及问询回复，（1）公司以场景化研发为主，无自主生产环节，目前国内同行业上市公司中少有完全聚焦于矿山及建筑轮胎的企业，且均为生产型企业。（2）公司以场景化产品研发为核心竞争力。公司产品具体来源包含场景化研发及场景化选品两类，公司确定了目标开发产品的性能需求后，有针对性的进行产品花纹、结构和配方设计，公司销售场景化研发产品的比例超过 80%。公司共有研发人员 69 人，报告期内，公司场景化研发形成新产品分别为 51项、93 项、93 项、31 项。（3）发行人场景化研发过程中，公司主导产品研发设计。代工厂按发行人设计要求进行产品试制，发行人负责产品室内测试和性能指标验证，但室内、室外测试由代工厂、第三方检测机构、发行人客户开展，发行人支付测试费用。发行人研发费用中无物料投入或向代工厂支付的产品试制费用，同行业公司研发费用存在直接投入或物料消耗部分。（4）国内轮胎厂商技术路线并非以场景化设计为主线，主要原因在于重资产经营模式的特性，国内轮胎厂商的技术路线主要以提升生产效率为核心，同时由于国内轮胎厂商的销售多采用经销模式，导致对终端用户实际使用场景的洞察存在限制。目前，发行人共有销售人员 139人，境外销售以经销、贸易商为主。

请发行人：（1）说明发行人形成场景化研发模式的具体过程，针对下游客户的需求识别及研发具体环节，量化说明设计研发对于提升产成品的技术附加值体现；说明是否需
针对每一个矿区单独进行轮胎定制化研发，各期来源为场景化研发的产品收入是否为当期基于客户场景化需求为客户研发、生产的定制化产品；形成轮胎产品的种类总数及对应客户数量，举例说明同一矿区使用轮胎产品的需求变化、一般迭代周期，以及针对下游同一矿区持续研发产品的原因及合理性。（2）详细说明报告期内研发形成新产品的具体情况，各项新研发产品对应的具体下游客户及使用矿区、对应收入及利润情况，量化说明各项研发新产品具体在哪些方面进行了创新，相比较现有技术或产品的优势。（3）结合研发人员的学历背景、资质证书、从业年限、参与具体研发成果及标准制定等情况，单位研发产品的设计周期及研发投入情况，单位研发人员对应的研发产品收入金额及研发项目数量，与同行业可比公司的比较情况，说明企业具备持续研发能力及研发特征的具体体现。（4）说明发行人与其他方在研发设计、样品试制、室内外测试等环节中的分工及合作情况，结合上述情况说明发行人是否在整个研发过程中发挥主导作用、研发活动的开展是否对代工商存在重大依赖，发行人在研发活动中的分工及参与程度是否符合聚焦产品研发、无生产环节的同类企业特点；结合主要研发项目中发行人在各环节的过程资料、研发成果或与其他方的沟通记录说明发行人发挥主导作用的真实性。（5）结合产品研发过程、各项费用支付对象、支付方式等，说明产品试制过程是否涉及向代工厂支付试制费用及原因，向客户支付测试费用是否属于应付客户对价，进一步说明研发费用归集及相关会计处理
是否合规。（6）结合境内外市场竞争格局情况及主要客户与公司的合作历史，主要客户在采购发行人轮胎前采购其他供应商的轮胎情况，销售人员学历背景、从业年限及对应发展区域情况，披露发行人获取主要客户的主要途径及获客过程，结合产品单价、销售渠道、技术水平、研发能力、市场地位等方面，量化分析并披露发行人相比主要竞品生产商的具……
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