公告日期：2025-05-22

中环洁集团股份有限公司并招商证券股份有限公司：

现对由招商证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的中环洁集团股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出第二轮问询意见。

请发行人与保荐机构在20个工作日内对问询意见逐项予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目录

问题 1.关于项目运营风险 ......3
问题 2.关于创新性特征 ......4
问题 3.关于业绩下滑风险 ......5
问题 4.关于商誉减值风险 ......7
问题 5.其他问题 ......8

问题 1.关于项目运营风险

根据问询回复文件：（1）报告期各期发行人子公司向母公司支付融资利息 5,179.27 万元、6,373.13 万元、6,333.33 万元。（2）报告期各期末，发行人短期借款余额分别为 62,670.32 万元、83,528.86 万元和 100,579.58 万元。（3）报告期各期末，发行人其他非流动负债余额分别为0.00万元、934.78万元和373.72万元，主要是对子公司鹤山中环洁少数股东江门市海洁环境治理有限公司的股权回购义务。（4）发行人存在多项母公司对子公司担保及子公司间相互担保的情形。

请发行人：（1）列表说明发行人与子公司间、子公司相互间的担保情况，包括对应的债权、债务金额、期限、利率、期后偿还或解除情况等；结合前述情况，说明发行人及子公司对外担保事项对应债务的合计规模，发行人是否具有偿债能力，是否存在经营风险；请发行人补充揭示风险。（2）结合报告期各期货币资金、应收账款、长短期借款及其他应付款项、业绩实现及现金流情况，说明发行人是否存在流动性风险，如是，请量化揭示风险。（3）结合发行人主要项目子公司对外借款、款项偿还情况等，说明发行人项目子公司运营模式下新设项目子公司前期需投入的资金、人力等主要资源规模，持续运营阶段需持续投入的主要资源类型及规模，说明发行人新设项目子公司取得新项目是否存在资源配置、运营能力配置瓶颈，是否存在因运营能力受限导致持续获得新项目能力受限的风险。如是，请
补充揭示风险并作重大事项提示。（4）说明发行人对子公司少数股东承担股份回购义务的具体情况，说明发行人是否存在应披露未披露的潜在义务；说明前述事项涉及协议约定与执行是否符合相关法律、法规的规定，是否符合《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第1号》的相关要求。

请保荐机构对上述事项进行核查并发表明确意见。

问题 2.关于创新性特征

（1）关于劳动力投入与业绩表现的关系。根据申请文件及问询回复文件，人力投入是发行人开展业务的基本条件，报告期各期发行人员工人数分别为23,373人、24,610人、24,949人，主营业务成本中人工成本分别为104,047.85万元、101,061.29万元、101,300.47万元，占主营业务成本比重分别为67.43%、65.82%、66.37%。请发行人：结合业务开展中机械化、无人化等创新要素的应用情况以及对业务拓展、业绩增长的影响等方面，进一步说明发行人的业绩实现及增长是否主要依靠劳动力密集投入等非创新因素驱动。

（2）关于数字化平台与业绩表现的关系。根据申请文件及问询回复文件，发行人的核心优势在于数字赋能和管理创新，通过组建八大数字化平台，并将数字化平台产品化，在提供城乡环境及公共服务的同时向客户同步交付。在项目竞标中，数字化平台指标权重在招标评分中占比2%至10%左右。请发行人：
结合项目招标中其他重要评分指标情况，在手订单中需交付数字化平台的项目数量、金额及占比情况等，进一步说明数字化平台等创新因素是否为发行人获取政府订单的核心竞争力，是否为驱动业绩增长的关键要素。

请发行人及保荐机构结合以上情况更新申请文件“7-9-2发行人与保荐机构关于符合国家产业政策和北交所定位的专项说明”，请保荐机构对上述事项进行核查并发表明确意见。

问题 3.关于业绩下滑风险

（1）关于业绩下滑。根据申请文件及问询回复文件：①发行人 2……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。