公告日期：2025-01-22

中环洁集团股份有限公司并招商证券股份有限公司：

现对由招商证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的中环洁集团股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申报文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提 示

以下问题涉及重大事项提示和风险揭示：问题 1.关于子公司运营管理情
况，问题 2.关于业务拓展情况，问题 3.关于劳动用工合规性，问题 4.关于创新特征，问题 5.业务经营合规性，问题 9.应收账款回款风险及坏账准备计提充分性，问题 10.关于商誉减值风险，问题 11.其他财务问题，问题 13.其他问题。

目录

一、业务与技术......3

问题 1. 关于子公司运营管理情况......3

问题 2. 关于业务拓展情况......4

问题 3. 关于劳动用工合规性......6

问题 4. 关于创新特征......8

二、公司治理与独立性......10

问题 5. 业务经营合规性......10

三、财务会计信息与管理层分析......11

问题 6. 收入确认合规性......11

问题 7. 成本费用核算准确性......14

问题 8. 关于毛利率变动情况......16

问题 9. 应收账款回款风险及坏账准备计提充分性......18

问题 10. 关于商誉减值风险......20

问题 11. 其他财务问题 ......22

四、募集资金运用及其他事项......25

问题 12. 募投项目的合理性与必要性......25

问题 13. 其他问题......27

一、业务与技术

问题1.关于子公司运营管理情况

根据申请文件，（1）发行人主要采用总部集中管理、子公司实地运营的运营模式。总部为管理职能的核心，负责项目开拓与项目运营的集中管理。子公司系在当地设立的项目公司，负责项目的日常运营，截至申报日，发行人控股子公司共计 66 家。（2）报告期内营业收入、净利润、总资产、净资产占比超过 10%的子公司共 8 家。（3）发行人控股子公司中，吕梁中环洁城市环境服务有限公司、中环洁业达环境服务（烟台）有限公司等存在其他少数股东。（4）发行人主要资产为运输工具，报告期末各类车辆合计 7,507 辆。

请发行人：（1）补充披露发行人取得项目运营资质/资格，设立运营子公司，配置子公司运营资产、设备、人员的一般业务流程与模式，补充说明发行人各子公司在业务运营体系中的定位、作用，对发行人业务的影响，与母公司间是否存在母子公司交易及交易类型、内容、金额与规模等。结合前述情况，说明发行人子公司运营管理模式是否符合行业惯例，与同行业公司是否存在差异。（2）补充说明发行人报告期各期对子公司的注册资金实缴情况与资金借贷、支持情况等。（3）说明发行人各子公司的设立运营周期，发行人对项目运营子公司的整体运营规划。（4）说明项目运行过程中的服务质量监督情况，说明发行人项目地域分布较广、所处地区较为分散的情形下，发行人如何有效监督项目运行。（5）
说明报告期内发行人项目子公司清算、注销、对外转让等情况，说明发行人报告期内是否存在服务质量或者项目收费情况未能达到预期的情形及具体情况，说明前述情形下是否影响项目子公司对应客户后续费用、款项支付；结合前述情况，说明发行人对相关子公司的后续处置情况及对发行人持续经营能力的影响。（6）说明发行人项目子公司运营模式与传统环卫项目的运行方式的主要区别，说明下游政府类客户不同模式下财政支出的区别。（7）说明发行人项目子公司收回项目对应款项的一般周期，是否流回发行人及流转形式。说明发行人各项目子公司的公司章程是否存在分红条款及具体规定。（8）补充说明发行人各项目子公司少数股东的具体情……
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