公告日期：2025-04-30

湖南顶立科技股份有限公司并西部证券股份有限公司：

现对由西部证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的湖南顶立科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目 录

问题 1.关于业绩下滑风险......3
问题 2.供应商核查的充分性......4
问题 3.研发支出资本化核算的准确性......6
问题 4.进一步论证发行规模及募投项目的合理性......6
问题 5.其他问题......8

问题 1.关于业绩下滑风险

根据申请文件及问询回复，（1）发行人报告期各期营业收入分别为 45,663.69 万元、64,306.20 万元、65,332.28 万元，2023 年、2024 年收入增长率分别为 40.83%、1.60%；预
计 2025 年第一季度收入 7,531.26 万元，同比下滑 16.17%，
主要系新签外销订单无法及时在第一季度完成验收。（2）发行人 2024 年新签合同金额同比下滑 26.70%，主要系光伏行业产能过剩导致新项目搁置，公司设备销量受到影响。2024 年新签外销订单金额较上年度增加 25,015.79 万元，增
幅 759.67%。截至 2025 年 2 月末，发行人在手订单金额
69,885.69 万元，预计均会于 2025 年内进行验收。

请发行人：（1）列示报告期各期境内外新签订单金额及变动原因，说明 2024 年新签外销订单大幅增加的原因及合理性；结合发行人在设备性价比、供货稳定性、服务能力等方面的具体竞争优势，分析境外业务获取是否具有可持续性；结合不同应用领域市场发展趋势、主要设备技术迭代情况、下游客户需求变动等，分析境内业务是否存在减少风险。（2）结合发行人主要在手订单的违约条款、款项支付安排、设备制造验收周期、历史在手订单转化率等，说明在手订单是否具有可执行性，是否存在客户单方面取消的风险。（3）说明公司新签合同金额下滑趋势是否得到缓解，是否存在继续下滑的风险。结合前述情况，以及设备技术迭代周期 3-6年的经营特点、市场竞争格局对毛利率的影响、主要客户合作稳定性等，充分揭示发行人业绩下滑风险。（4）说明公
司与在手订单中主要客户的合作背景、订单获取方式，相关客户的主营业务、经营规模、应用领域等，设备交付验收安排及最新进展，客户是否具备履约能力。

请保荐机构、申报会计师：（1）对上述事项进行核查并发表明确意见；（2）说明对在手订单真实性、可执行性的核查方式、程序、比例及结果。

问题 2.供应商核查的充分性

根据申请文件及问询回复，（1）报告期各期，发行人向贸易类供应商采购金额分别为9,402.06万元、9,317.61万元和5,160.99万元，占比分别为32.50%、29.32%和22.01%。发行人部分原材料供应商存在成立当年即与公司合作且实缴资本较低、参保人数较少的情况。发行人与控股股东、实际控制人及其近亲属控制的其他企业存在供应商重叠的情况。（2）发行人在建工程2024年期末金额为8,199.45万元，主要是2024年下半年浏阳厂房建设投入增加。发行人2024年向湖南莫辰建筑工程有限公司采购7,192.95万元，2022年向湖南铁元素建筑科技有限公司采购车间施工1,186.80万元、向长沙阳霖机械设备有限公司采购机器设备872.88万元。上述供应商均存在实缴资本较低、参保人数较少的情况。

（1）原材料供应商。请发行人：①说明各期向主要贸易类供应商采购的具体内容、金额及占比，终端供应商情况；与规模较小、参保人数较少的原材料供应商的合作背景、原因，向相关供应商采购规模与其业务规模、经营能力的匹配性。发行人及其关联方与主要供应商是否存在利益输送或异
常资金往来。②列示发行人、控股股东及其关联方各期向主要重叠供应商采购金额、交易内容、应用领域等，发行人采购价格公允性，是否存在关联方通过重叠供应商为发行人代垫成本费用的情形。③补充披露 2024 年主……
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