公告日期：2024-12-24

目 录

一、关于下游行业周期性的影响与产品市场空间......第 1—40 页
二、关于生产经营合规性...... 第 40—56 页
三、2023 年净利润大幅增长原因及持续性...... 第 56—129 页
四、毛利率波动合理性及原材料采购公允性......第 130—176 页
五、经销收入真实性......第 176—217 页
六、存货规模上升及跌价计提充分性......第 217—243 页七、应收款项大幅增长合理性及票据核算规范性……………第 243—275 页
八、其他财务问题......第 275—380 页
九、募集资金运用及其他事项......第 380—403 页
十、其他问题......第 403—420 页

关于湖南广信科技股份有限公司

公开发行股票审核问询函中有关财务事项的说明
天健函〔2024〕2-138 号

北京证券交易所：

由东兴证券股份有限公司转来的《关于湖南广信科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》(以下简称审核问询函)奉悉。我们已对审核问询函所提及的湖南广信科技股份有限公司(以下简称广信科技或公司)财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。

本说明中部分合计数与各项目相加之和可能存在尾数差异，这些差异系四舍五入所致。

一、下游行业周期性的影响与产品市场空间

(1) 下游行业周期性对公司业绩的影响。根据申请文件及公开信息：①发
行人主要产品绝缘纤维材料主要应用于变压器等输变电设备领域，绝缘纤维材料行业发展受国家对电网建设和改造投资规模影响较大，具有一定的周期性，与输配电行业的周期性相比，绝缘纤维材料行业有一定的滞后性。②报告期 2021
年至 2023 年收入分别为 23,093.77 万元、30,428.93 万元、42,007.14 万元，
扣非归母净利润分别为 916.73 万元、1,039.99 万元、4,520.55 万元。③2013年-2023 年我国电力行业投资规模和 2011 年-2023 年我国变压器产量均呈现一定波动，2023 年我国电力行业主要发电企业投资总额为 14,950 亿元，同比增长22.3%，电网投资总额为 5,275 亿元，同比上升 5.4%。

请发行人：①结合下游客户所处细分行业历年产能及产量、应用发行人产
品的下游电力设备市场规模、价格走势、市场需求变动情况，说明下游行业周期性波动的具体体现、周期时长、目前所处阶段。②说明对各主要客户销售收入与相应客户产量、销量、收入和净利润变动趋势的匹配性并分析差异原因，并结合绝缘纤维材料行业相较于下游输配电行业的周期性滞后情况，说明 2013年以来下游行业周期性波动对绝缘纤维材料行业，以及对发行人业绩波动的具体影响情况，发行人业务在周期性波动中盈利能力下降时，相较于同行业竞争对手，是否仍具备竞争优势及具体体现。③结合下游行业周期性特征、下游客户业绩变动等，说明未来业绩是否存在增速放缓或大幅下滑的风险，是否存在成长性风险，应对措施及可执行性，充分揭示相关风险。

(2) 产品市场空间。根据申请文件：①报告期内，公司市场区域主要集中
在华东、中南地区，合计销售金额占主营业务收入比例分别为 80.00%、82.34%和 81.99%。2023 年度，公司新增少量向俄罗斯客户的境外销售。②公司产品上游为木浆制造业，负责将原始树木制成杂质少、可便携运输的木浆板；下游则是变压器等电力设备生产商，负责将绝缘纤维材料及其成型制品安装在设备或产品上，最终应用在输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业以及军工装备等领域。

请发行人：①说明发行人是否具有向华东地区、中南地区以外的领域拓展市场的能力。②说明发行人产品在输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业以及军工装备等各细分市场的收入占比、市场空间、市场占有率以及下游客户拓展情况。③说明发行人向俄罗斯客户销售的产品类型及应用领域，相关订单是否具有可持续性。

请保荐机构、申报会计师对上述事项进行核查，并发表明确意见。(审核问询函问题 1)

(一) 下游行业周期性对公司业绩的影响

1. 结合下游客户所处细分行业历年产能及产量、应用发行人产品的下游电
力设备市场规模、价格走势、市场需求变动情况，说明下游行业周期性波动的具体体现、周期时长、目前所处阶段

(1) 下游客户所处细分行业历年产能及产量

1) 细分行业历年产量

公司的主营业务为绝缘纤维材料及其成型制品的研发、生产和销售，产品主要应……
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