公告日期：2025-10-15

关于北京市九州风神科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的
第二轮审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

二〇二五年九月

北京证券交易所：

贵所于 2024 年 3 月 6 日出具的《关于北京市九州风神科技股份有限公司公
开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉，北京市九州风神科技股份有限公司（以下简称“九州风神”、“发行人”、“公司”）与中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投”、“保荐机构”）、广东君言律师事务所（以下简称“发行人律师”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对问询函所列问题进行了逐项落实，现回复如下，请予以审核。

如无特别说明，本回复所述的词语或简称与招股说明书中“释义”所定义的词语或简称具有相同的涵义，就涉及到的需要在招股说明书中补充披露、修改的内容已经以楷体加粗形式反映。

本问询函回复中的字体代表以下含义：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

涉及申请文件的修改或补充披露 楷体（加粗）

本回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目 录

问题 1.2023 年境外收入大幅增长真实性及持续性...... 3
问题 2.存货跌价计提是否充分及境外存货核查充分性...... 71
问题 3.收购部分供应商的原因及交易公允性...... 94
问题 4.募投项目的可行性和必要性 ......118
问题 5.其他问题...... 139
其他重要事项...... 154
问题 1.2023 年境外收入大幅增长真实性及持续性

（1）向境内第一大客户京东世纪销售金额逐年下降。根据回复文件，①报告期内发行人境内收入整体呈下降趋势，发行人境内收入变动趋势与境外相反，主要由于境内与境外的消费文化不同，市场的成熟度不同，导致公司产品境内外的竞争环境存在较大差异。②发行人向境内第一大客户京东世纪销售金
额下降明显，2020 年至 2023 年 1-6 月，发行人向京东世纪销售收入分别为
6,587.01 万元、5,310.08 万元、3,639.66 万元、1,944.27 万元。请发行人：①进一步说明公司产品境内外消费文化、市场成熟度、竞争环境的具体差异情况及客观依据，说明公司产品在境内是否存在竞争加剧、议价能力减弱的情形，是否存在境内收入、毛利率持续下降的风险，请作充分风险揭示。②进一步说明发行人向京东世纪销售金额逐年下降的具体原因，与境内市场需求及境内主要竞争对手销售情况是否相符，结合目前销售情况说明发行人与京东世纪合作的稳定性及持续性，结合上述情形说明境内业务的稳定性。

（2）2023 年境外收入大幅增长真实性、持续性。根据回复文件，2023 年
1-9 月，公司实现营业收入 114,138.54 万元，实现净利润 22,231.97 万元，
2023 年 1-9 月主营业务收入同比增长 5.64 亿元，从销售区域看，境内业务同
比下降 706.98 万元，境外业务收入同比增加 5.71 亿元。发行人预计 2023 年
全年可实现营业收入约 14.63 亿元，净利润约 2.31 亿元。2023 年境外收入快
速增长主要系：①公司于 2022 年初开始对机箱、电源、散热器新一代产品的
集中研发，并于 2022 年 4 月份开始至 2022 年末陆续上市并面向全球市场推广，
2023 年上述新产品经市场认可进入放量期，2023 年 1-9 月境外收入同比增长
5.71 亿元，其中新品贡献 4.08 亿元，非新品贡献 1.63 亿元。②发行人与可比
公司的营业收入和净利润等变动趋势存在较大差异，主要是由于公司与同行业可比公司在销售区域及产品结构等方面均存在显著差异。请发行人：①进一步说明发行人境外收入大幅增长来源及驱动因素，说明报告期内境外地区主要经销商销售渠道分布及具体构成情况，结合经销商销售渠道分析境外地区主要经销商采购的产品是否已实现最终销售，结合在手订单、境外政治经济形势变化、市场竞争格局等分析发行人境外销售增长是否可持续，是否存在期后业绩大幅波动或下降的风险；发行人针对境外政治经济变化及汇率波动采取的具体应对
区分标准，说明报告期各期新品的数量、类型、销售区域、金额及占比，以及对发行人经营业绩的具体影响，各期新品的平均研发周期及首次向市场推出到实现放量销售的平均周期，是否存在部分新品研发……
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