公告日期：2025-12-29

关于北京金万众机械科技股份有限公司

公开发行股票并在北交所上市申请文件的

审核问询函回复报告

保荐机构

（北京市西城区武定侯街 6 号卓著中心 10 层）

关于北京金万众机械科技股份有限公司

公开发行股票并在北交所上市申请文件的

审核问询函回复报告

北京证券交易所：

根据贵所 2025 年 7 月 28 日下发的《关于北京金万众机械科技股份有限公司
公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”） 的要求，北京金万众机械科技股份有限公司（以下简称“金万众”或“公司”） 已会同本次发行的保荐机构第一创业证券承销保荐有限责任公司（以下简称“一 创投行”或“保荐机构”）、发行人律师北京市天元律师事务所（以下简称“发 行人律师”）、申报会计师大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申 报会计师”），本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐项进行了 认真核查及讨论，现回复如下，请予以审核。

如无特别说明，本问询函回复报告中的简称或名词的释义与招股说明书（申 报稿）中的释义相同。

本问询函回复报告的字体：

问询函所列示的问题 黑体

对问题的回复 宋体

公开转让说明书（申报稿）原文 宋体

对公开转让说明书（申报稿）的修改 楷体加粗

目 录

一、业务与技术...... 4
问题 1.市场空间及创新特征体现...... 4
二、财务会计信息与管理层分析...... 71
问题 2.业绩下滑风险...... 71
问题 3.收入确认准确性及收入真实性...... 144
问题 4.细分产品、服务毛利率差异合理性...... 243
问题 5.资产减值准备计提准确性...... 330
三、募集资金运用及其他事项...... 393
问题 6.募投项目的合理性及产能消化能力...... 393
问题 7.其他问题...... 423
一、业务与技术

问题 1.市场空间及创新特征体现

根据申请文件及公开信息：（1）公司主要从事第三方刀具及配套产品销售，报告期内分销品牌以住友、大昭和等日本品牌为主，客户按销售对象分类可分为终端客户和贸易商，占比接近 1：1。（2）公司将刀具分销的差价盈利模式转变为了服务增值模式，基于对品牌 SKU 的技术特性和技术方案的掌握，在刀具分销业务建立了技术壁垒，可协助客户选品选型、为其制定和优化机械加工刀具使用方案并促进客户对同款刀具进行复购。（3）公司创立自有刀具品牌，通过自主生产、OEM/ODM 相结合的方式生产；公司还从事生产制造涂层设备和涂层服务业务。（4）报告期内公司营业收入分别为 9.88 亿元、9.49 亿元、9.23 亿元，第三方品牌分销收入分别为 8.63 亿元、7.75 亿元、7.22 亿元，自有品牌收入分别为 1.00 亿元、1.33 亿元、1.49 亿元。

（1）竞争格局和市场空间。请发行人：①结合刀具品牌商的梯队分类情况、日本刀具品牌在国内的主要应用领域及产品性能，说明公司代理的第三方刀具品牌应用领域的市场空间、市场占有率和竞争优势。②结合代理销售的刀具品牌数量、前十大刀具品牌、所属国家、刀具类型和档次、销售金额、占对应品牌中国境内销售金额的比例及排名，说明在主要代理品牌的分销商中的排名情况，公司总体市场份额是否位于行业前列，以及相关依据的充分性。③结合公司的发展沿革和资源掌握情况，说明公司长期主要代理日本刀具品牌的原因，是否存在获取其他品牌代理授权的壁垒和销售能力的局限性，如是，请对相关风险作充分揭示。④结合主要品牌商在中国境内的销售模式、经销商管理机制、授权经销协议的主要内容，说明公司是否存在无法续约或被取消代理资格的风险。⑤结合公司第三方品牌收入下滑、自有品牌收入上升的情况、国产品牌与日本品牌产品的技术性能差异和替代情况，说明公司分销的第三方品牌的竞争格局及竞争优势，第三方品牌分销收入持续下滑的原因，分销业务是否具备稳健良好的经营业绩、现金流或成长性。

（2）分销业务中增值服务的竞争优势。请发行人：①说明增值服务中加工方案设计的核心内容和难点部分，发行人主要参与部分与贡献情况，……
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