公告日期：2024-06-11

关于大连瑞克科技股份有限公司
公开发行股票并在北交所上市申请文件的
第二轮审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（住所：内蒙古自治区呼和浩特市武川县腾飞大道 1 号）

二〇二四年五月

北京证券交易所：

根据贵所于 2024 年 4 月 12 日出具的《关于大连瑞克科技股份有限公司公开
发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“第二轮问询函”）的要求，国融证券股份有限公司（以下简称“国融证券”、“保荐机构”）作为大连瑞克科技股份有限公司（以下简称“瑞克科技”、“公司”或“发行人”）公开发行股票并在北交所上市的保荐机构，会同发行人及发行人律师北京海润天睿律师事务所（以下简称“海润天睿律师”、“发行人律师”或“律师”）和申报会计师和信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“和信会计师”、“申报会计师”或“会计师”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并逐项进行了回复说明，形成了《关于大连瑞克科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函的回复》（以下简称“问询函回复”）。具体回复内容附后。

关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明：

1、如无特殊说明，本问询函回复中使用的简称或名称释义与《公开发行股票并在北交所上市招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）一致；

2、本问询函回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

审核问询函所列问题 黑体（加粗）

审核问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

中介机构核查意见 宋体（不加粗）

对招股说明书（申报稿）的修改 楷体（加粗）

目 录

问题 1.充分揭示下游行业产能过剩与景气度下降风险 ...... 4
问题 2.关于甲醇合成催化剂业务的成长性...... 21
问题 3.境外收入及贸易商销售真实性的核查情况 ...... 52
问题 4.与前员工任职企业大连迅朗是否存在利益输送 ...... 99
问题 5.贸易商及境外直销客户签收确认收入的合理性 ...... 154
问题 6.是否承担原材料价格上涨主要风险及成本核算准确性 ...... 200
问题 7.发行人及实际控制人大额存取现的合理性 ...... 240
问题 8.其他问题...... 258

问题 1.充分揭示下游行业产能过剩与景气度下降风险

根据问询回复，（1）近五年全球甲醇产能呈现持续增长趋势，但产能增加趋势整体有所放缓。（2）从历史趋势来看，BDO 行业长期处于过剩状态。2023年 BDO 行情利润回归历史平均水平，且新产能投产增多，产能利用率降至 66%左右。（3）进入 2022 年后，受原油价格创纪录上涨以及煤炭价格处于高位影响，乙二醇行业整体进入年度亏损状态。2022 年以来乙二醇价格低位震荡、行业景气度变差。（4）发行人在“下游客户所处细分行业周期性波动风险”未明确揭示下游行业可能存在的景气度下降风险、产能过剩风险。

请发行人：（1）结合甲醇、BDO、乙二醇下游市场需求及增长情况、上游新建产能情况、行业开工率及产能利用率、产品价格走势等，明确说明甲醇、BDO、乙二醇市场供需缺口、行业景气度情况及其变动趋势，是否存在需求增速放缓、供过于求、产能过剩情形，目前是否处于行业下行周期。（2）结合前述情况在招股书中明确揭示相关行业景气度下降、产能过剩风险，详细论述下游行业景气度下降、产能过剩风险 对发行人持续经营能力的影响，发行人应对措施及其有效性。

请保荐机构核查上述问题并发表明确意见。

回复：

一、发行人补充披露及说明

（一）结合甲醇、BDO、乙二醇下游市场需求及增长情况、上游新建产能情况、行业开工率及产能利用率、 产品价格走势等，明确说明甲醇、BDO、乙二醇市场供需缺口、行业景气度情况及其变动趋势，是否存在需求增速放缓、供过于求、产能过剩情形，目前是否处于行业下行周期。

1、甲醇行业

（1）下游市场需求及增长情况

甲醇国内产量及进口量与年度消费量差异较小，2023 年甲醇消费量为 9,336万吨，增长率为 6.03%，甲醇市场供求关系将基本保持平衡，下游市场需求在经
历过 2……
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