公告日期：2024-04-12

大连瑞克科技股份有限公司并国融证券股份有限公司:

现对由国融证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的大连瑞克科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出第二轮问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目 录

问题 1. 充分揭示下游行业产能过剩与景气度下降风险...... 3
问题 2. 关于甲醇合成催化剂业务的成长性...... 3
问题 3. 境外收入及贸易商销售真实性的核查情况...... 5
问题 4. 与前员工任职企业大连迅朗是否存在利益输送...... 8
问题 5. 贸易商及境外直销客户签收确认收入的合理性...... 12
问题 6. 是否承担原材料价格上涨主要风险及成本核算准确性...... 15
问题 7. 发行人及实际控制人大额存取现的合理性...... 16
问题 8. 其他问题...... 17

问题1.充分揭示下游行业产能过剩与景气度下降风险

根据问询回复，（1）近五年全球甲醇产能呈现持续增长趋势，但产能增加趋势整体有所放缓。（2）从历史趋势来看，BDO 行业长期处于过剩状态。2023 年 BDO 行情利润回归历史平均水平，且新产能投产增多，产能利用率降至66%左右。（3）进入 2022 年后，受原油价格创纪录上涨以及煤炭价格处于高位影响，乙二醇行业整体进入年度亏损状态。2022 年以来乙二醇价格低位震荡、行业景气度变差。（4）发行人在“下游客户所处细分行业周期性波动风险”未明确揭示下游行业可能存在的景气度下降风险、产能过剩风险。

请发行人：（1）结合甲醇、BDO、乙二醇下游市场需求及增长情况、上游新建产能情况、行业开工率及产能利用率、产品价格走势等，明确说明甲醇、BDO、乙二醇市场供需缺口、行业景气度情况及其变动趋势，是否存在需求增速放缓、供过于求、产能过剩情形，目前是否处于行业下行周期。（2）结合前述情况在招股书中明确揭示相关行业景气度下降、产能过剩风险，详细论述下游行业景气度下降、产能过剩风险对发行人持续经营能力的影响，发行人应对措施及其有效性。
请保荐机构核查上述问题并发表明确意见。

问题2.关于甲醇合成催化剂业务的成长性

根据申请及回复文件，（1）甲醇合成催化剂市场上供应商较多，发行人面临市场竞争压力较大，目前国内市占率为19.74%。由于甲醇合成催化剂使用寿命一般为 2-3 年，次年再次采购比例不高，一般会在 2-3 年后再次采购。报告期内，
发行人甲醇催化剂产品收入增长主要来自境外业务拓展。公司境外业务主要出口至中东及俄罗斯周边等国家和地区。2023 年公司服务俄罗斯客户的甲醇产能为 100 万吨，占比为22.20%。中东地区甲醇产能为 2,505 万吨左右，公司服务该区域终端客户的产能为 330 万吨，占比约为 13%。（2）2023年度，公司 BDO 催化剂销售收入同比仅增长 0.62%。发行人催化剂在英威达工艺 BDO 厂家中的产能占比为 59.82%，在三维工艺 BDO 厂家中的产能占比为 1.20%，仍处于市场推广期。（3）报告期内，公司在乙二醇行业中催化剂销售收入呈下降趋势，2022 年度下降 25.45%、2023 年度下降 69.48%。（4）截至 2023 年 12 月末，公司尚未执行完毕的合同总额为34,954.78 万元。其中部分合同早在 2022 年就签订，目前仍未发货。部分大额合同无预收款，也未发货。

请发行人：（1）说明剔除海外市场后各期甲醇催化剂销售收入、毛利率变动情况，现有产品使用寿命较长、市占率较高、竞争压力较大、毛利率较低情况下，国内市场甲醇催化剂业务是否仍具有较强的成长性。（2）说明俄罗斯及中东地区发行人甲醇催化剂产能占比的测算过程、依据，是否有客观证据支持，结合境外市场甲醇产能增长趋势放缓、海外主要竞争对手情况及发行人竞争优劣势、甲醇催化剂使用寿命较长、2020 年以来境外收入波动较大、境外新客户新产品开拓情况、2024 年境外业务业绩预测等，说明市占率较……
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