公告日期：2026-01-16

关于广州尚航信息科技股份有限公司

向不特定合格投资者公开发行股票

并在北京证券交易所上市申请文件

第二轮审核问询函的回复

中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)

ZHONGXINGHUA CERTIFIED PUBLICACCOUNTANTS LLP
地址：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO Ｂ座 20 层 邮编：100073
电话：(010) 51423818 传真：(010) 51423816

中 兴 华 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ）
Z H O N G X I N G H U A C E R T I F I E D P U B L I C A C C O U N T A N T S L L P
地址（location ）：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO B 座 2 0 层
20/F,Tower B,Lize SOHO,20 Lize Road,Fengtai District,Beijing PR China
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）

关于广州尚航信息科技股份有限公司

公开发行股票并在北交所上市申请文件的

第二轮审核问询函的回复

中兴华报字（2025）第 590049 号
北京证券交易所：

根据贵所 2025 年 5 月 13 日出具的《关于广州尚航信息科技股份有限公司公
开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“二轮问询函”）的有关要求，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”或“我们”）作为广州尚航信息科技股份有限公司（以下简称“发行人”“公司”或“尚航科技”）在向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的会计师，对二轮问询函中涉及会计师的相关问题进行了逐项核查，现回复如下，请予以审核。

（本说明中涉及货币金额的单位，如无特别说明，均为人民币且数值保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均系四舍五入所致；所涉及简称或名词释义与招股说明书一致）

本问询函回复中的字体代表以下含义：

黑体（加粗） 二轮问询函所列问题

宋体（不加粗） 对二轮问询函所列问题的回复、说明及核查意见

楷体（加粗） 对二轮问询函所列问题的回复涉及招股说明书等申请文件本次补充披

露或修订的内容

本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能存在差异，均系计算中四舍五入造成。

目录

问题 2.向关联方怀来云交换采购真实公允性...... 3
问题 3.关于业绩稳定性及下滑风险...... 55
问题 4.募投项目的必要性和合理性...... 87
问题 5.其他问题...... 103

问题 2.向关联方怀来云交换采购真实公允性

（1）向怀来云交换租赁机柜公允性

根据问询回复及保荐工作底稿：①发行人投资入股怀来云交换，同时约定怀来云交换一期 1,700 个机柜由发行人负责销售，二期至少保留 2,800 个机柜由发行人独家运营 10 年，发行人一次性支付机柜预留费用 840 万元。②截至报告期末，发行人在怀来东湾机房已租赁的机柜数量为 2,157 个，公司机柜采购会根据客户需求进行动态调整。③报告期各期，向怀来云交换采购机柜占采购机柜总额比例分别为 33.90%、53.32%、60.24%，同规格机柜向怀来云交换租赁价格低于其他供应商。④报告期内，发行人在怀来东湾机房的毛利率分别为 27.39%、29.61%、38.20%；怀来云交换的毛利率分别为 30.47%、24.52%、22.33%，低于同行业可比公司水平且持续下降。⑤2024 年怀来云交换向公司销售 20A 机柜单价下降系客户因业务变动拟降低租用量，公司与怀来云交换协商下调租赁价格，而公司未向客户调价。

请发行人：①补充说明报告期各期，发行人在怀来东湾机房预留或可支配机柜数量、不同规格机柜……
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