公告日期：2025-01-21

无锡威易发精密机械股份有限公司并开源证券股份有限公司:

现对由开源证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的无锡威易发精密机械股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 1.关于市场发展空间及成长
性，问题 3.关于同业竞争，问题 5.业绩持续增长的原因及真实合理性，问题 6.毛利率变动趋势及成本结构与可比公司存在差异。

目 录

一、 业务与技术 ......3

问题 1. 关于市场发展空间及成长性......3

问题 2. 研发能力及创新特征体现......4

二、 公司治理与独立性 ......6

问题 3. 关于同业竞争......6

问题 4. 财务内控不规范情形整改有效性......8

三、 财务会计信息与管理层分析 ......9

问题 5. 业绩持续增长的原因及真实合理性......9

问题 6. 毛利率变动趋势及成本结构与可比公司存在差异......13

问题 7. 寄售模式收入确认合规性......15

问题 8. 固定资产变动与生产经营匹配性......17

问题 9. 应收账款持续增长及坏账准备计提充分性......18

问题 10. 其他财务问题......20

四、募集资金运用及其他事项 ......22

问题 11. 募投项目及其他事项......22

问题 12. 其他问题......23

一、业务与技术

问题1.关于市场发展空间及成长性

根据申请文件，（1）发行人产品系金属密封环，主要用于涡轮增压器、氢燃料电池空气压缩机、电动离心压缩机、燃轮机及工业阀门等设备。报告期发行人产品下游客户主要为涡轮增压器厂家。（2）涡轮增压器可以应用于燃油车、新能源混动汽车、氢燃料电池车，根据中国汽车工程协会数据及盖世汽车资讯网数据，2023 年国内涡轮增压器在传统能源乘用车的渗透率已达到 70.5%。（3）公司是涡轮增压器动力系统密封零部件的主要企业之一，金属密封件供应商主要包括发行人、英国 CROSS、日本 TPR 株式会社等，全球涡轮增压器市场规模达 110 亿美元，按照涡轮增压器密封系总产品价格在涡轮增压器整机价格中所占的比重进行测算，公司2023 年度的市场占有率为 4%左右。

请发行人：（1）结合氢燃料电池空气压缩机、电动离心压缩机、燃轮机及工业阀门所需金属密封环与涡轮增压器所需密封环的技术差异、下游各领域订单获取情况，说明发行人是否具备向核工业设备、航空航天等领域拓展业务的能力，发行人相关信息披露是否准确、真实。（2）说明涡轮增压器金属密封件在国内、全球市场规模的测算过程及依据，结合发行人的市场份额，发行人在博格华纳、盖瑞特、三菱重工、石川岛播磨等主要涡轮增压器制造商的同类供应产品所占份额，国内外行业主要对手、产品性能及技术差异、竞争优劣势及市场份额占比等情况，进一步说明发行人所处市场的
竞争格局及拓展市场份额的可行性，发行人产品对比主要竞争对手产品竞争优势的具体体现。（3）说明发行人客户订单获取的主要方式，客户对供应商的资质要求，已经进入下游客户供应商名录情况，开发新客户的具体流程，进入下游新客户供应商体系的时间要求，目前接洽新客户的具体环节及进入新客户供应商体系的可能性。（4）结合下游燃油车、新能源混动汽车、氢燃料电池车市场需求变动情况及新能源技术发展路径，说明下游涡轮增压器的市场需求及变化情况，发行人主要产品销售收入变动与下游行业变动趋势是否一致，说明涡轮增压器下游应用领域需求是否可持续，在汽车领域的市场空间是否充足，发行人主要产品是否存在市场空间受限或萎缩的情况，并对相关事项作具体的风险揭示。

请保荐机构……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。