仅限基本面讨论，不做多空方向分析，我虽然只做多，但是每天跟我互动的吧友们，不是都跟我一样的，也是有很多人多空都做，甚至也有只空的，多空其实是大家都周期不同，无所谓说谁对谁错，所以本帖的话就是大家讨论下，就是说我不会干扰人家做空。

我先抛出我的立场，我认为409不具备涨上3700的逻辑，也有可能会下破2000，但是405当时交割也在2100附近，在我看来，409进入交割月前，不会表现比405当时差。

做空不是没有利润，甚至说做空利润来得更快，我不做而已，很多人还是做得很好。

不过目前纯碱的价位如果说只做空，我的看法是，有利润就走，赚做空的快钱。

那如果说做多的话，我认为逢低做多，带好止损，利润还是在的。

接下来进入重点，聊基本面，我相信目前所有人，都很明确一点，接下来，对于409这个合约，最大的利空无非就是4线的达产，我们目前只聊409合约，不聊后面的。

远兴4线是过年的时候宣布投料试车，到目前为止，还没公布达产。这里大家得明确一点，投料试车，和尚未达产，这两个说法的意思。以目前纯碱这个行业，远兴正是风浪尖，当能够对外宣布达产的时候，代表4线是可以稳定且满负荷产出，关键点在于稳定和满负荷。而试车的意思，就是这个4线目前是能够产出，但是还没有做到稳定，或者并没达到满负荷。你可以理解为，4线就算开工负荷达到99.99%，都可以视为未达产。

也就是说，实际上远兴4线所处于的阶段，不是零产出，要么是设备不稳定，要么是稳定了，但是负荷没满。这一点就从远兴目前产能看出，远兴日产能从9000，攀升到目前1.4w以上，而4线一直没公布达产，水指标又解决了，你觉得会是什么问题，你细品一下这中间的端倪。直白的说，4线就差没公布达产而已，而实际上纯碱的产能，我们现在看到的开工率，周产量，库存，是包含4线产出后的结果，即便4线是不完全产出，但是4线所带来的效应，市场早就开始消化了。

有没有想过，如果现在不是7月高温，如果现在是冬天，主连是01或者05，以阿拉善1.4w的产能，主力合约可能早就跌穿1600了，你以为2000是强支撑吗？强支撑的不是2000，是09这个合约。

4线公布达产的话，市场情绪肯定是大幅下挫，但是后面就是利空出尽了，因为产能早就反映出，是包含了4线的不完全状态的，4线带来的产能增加，并不是说从公布那一刻才展现，公布那一刻已经是收尾了。

6月份检修计划少，目前阿拉善产能1.4w以上还在攀升，隆众数据公布的重碱库存居然少了4w吨，哪怕没有这4万的损失，以前6月份来说，纯碱重碱累库应该要超过50w吨，整个6月份重碱就几乎只在40多万吨上下，还有6月份的进口碱的量是好几个月以来最高的，重碱不累库反而去库。

隆众公布的是厂家库存，库存的减少，就是从上游转到下游，而下游如果没需求，谁会去采购，最关键的是，部分贸易商的成交价比厂家还低，那为什么还要去厂里面采购，需求差，还要跑去厂里面拿货，还要不拿贸易商的低价货，这里就已经存在很大矛盾了。

纯碱的厂家库存公布，有个现象，我相信大家都知道的，就是如果厂家累库，那么实际野库累库更多，如果厂家去库，那么就会上演消失的纯碱，哪都没有货。

龙头四家厂占目前市场库存70%以上，而隆众数据采集的厂库就是盯着阿拉善的，公布的数据重碱少了4w，意味着龙头的重碱库存的确在去库，下游的确在拿货，并且是在阿拉善日产达到1.4w的时候，反而去库，如果你是下游，你没需求的话，你会不会去拿货？而且夏季又有机会炒作，如果是真的没需求，为什么不等到过了夏季再拿更低价的纯碱，我等重碱累库100w再拿货不好吗？

所以就是，我们看到的所谓需求差的问题，针对纯碱下游不买货的问题，是有端倪的。

因为现在纯碱是下跌，所以我的说法肯定是很多人反对，我个人的话比较喜欢在上涨的时候，重点关注利空消息，同样的在下跌过程中，重点关注利多消息。

上涨趋势中，利多消息只有一个比一个大，才叫火上加油，才能继续往上推，如果利多消息在上涨过程中并没有太多特色，顶多算是锦上添花，意思是这种不比上一个利多大的利多消息可有可无。而如果在上涨中出现利空，哪怕是小利空，都得谨慎起来，因为有可能星星之火，可以燎原。

同样的道理放在下跌趋势也一样，4线达产是利空，能形成火上加油的，就是远兴在公布4线达产之后，又告诉你，二期的1-2线也达产了，甚至还有三四五六期在建设，不然的话，什么下游需求差，什么卖不出货这些消息，跟4线比起来，真的不算是利空。在产能扩张如此迅速且大的情况下，重碱不累库反而去库，这就是对于目前空头趋势来说最大的隐患。