$民士达(SZ833394)$  

### **民士达员工财富倍增计划方案**  

**目标：** 通过员工持股计划（ESOP）结合杠杆融资，在牛市行情中实现员工收益5.2倍至27倍增长。  

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## **一、方案设计框架**  

### **1. 资金结构（总规模1.2亿元）**  

- **员工出资：3000万元**（员工自愿认购，按职级/贡献分配）  

- **上市公司出资：3000万元**（以回购股份或现金形式支持）  

- **金融机构低息融资：6000万元**（优先级资金，年化利率5%-6%）  

### **2. 持股方式**  

- **设立资管计划（或信托）**，由专业机构管理，避免减持限制。  

- **锁定期12个月**（符合北交所规则），到期后择机退出。  

### **3. 股份来源**  

- **二级市场购买（70%）**：利用市场波动低吸（16-28元区间）。  

- **上市公司回购（30%）**：按市价或折价5%-10%授予员工。  

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## **二、交易策略优化**  

### **1. 建仓策略（低风险区间）**  

- **16元以下（满仓满融）**：历史支撑位，安全边际高，可融资加仓。  

- **19-28元（高抛低吸）**：波段操作，降低持仓成本。  

### **2. 退出策略（牛市兑现）**  

- **30元以上（逐步减仓）**：小资金参与，锁定部分收益。  

- **75-80元（全部清仓）**：历史高位，兑现超额收益。  

### **3. 杠杆运用（放大收益）**  

- **1:2融资（6000万杠杆）**，若股价上涨100%，员工收益可达5.2倍（考虑利息成本后）。  

- **若股价涨至80元（27倍涨幅）**，员工收益= **（80/16）× 杠杆2倍 × 成本优化 ≈ 27倍**。  

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## **三、风险控制与收益分配**  

### **1. 风控措施**  

- **止损线：13元**（历史最低支撑位，跌破概率低）。  

- **动态调仓**：若股价跌破19元，减少融资比例。  

### **2. 收益分配**  

- **优先偿还金融机构本息**（6000万+利息）。  

- **剩余收益（约5.2-27倍）全部分配给员工**，按出资比例分配。  

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## **四、基本面支撑（民士达投资逻辑）**  

1. **国产替代加速**：芳纶纸需求爆发（航空航天、新能源车），2025年净利润预计增长80%-100%。  

2. **产能扩张**：2025年新增1500吨产能，推动业绩增长。  

3. **高毛利产品占比提升**：对位芳纶纸（毛利率49%）占比提高。  

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## **五、预期收益测算**  

| 股价涨幅 | 员工收益倍数（含杠杆） |

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| 100%     | 5.2倍               |

| 200%     | 10.4倍              |

| 400%     | 27倍（股价80元）    |

**结论：** 该方案结合民士达高成长性、杠杆放大效应及波段交易策略，可在牛市周期实现员工财富倍增目标。