台积电 (TSMC) 2026年6月初单日大涨超过5%，市值突破2.28万亿美元，2026年Q1毛利率高达66.2%，净利润率50.5%。2026全年美元营收预计增长超过30%，台积电不仅在现有制程上领先，更在积极布局硅光子等未来技术，预计今明两年就将量产。同时，公司将AI技术反哺到自身生产中，优化成本和生产周期，进一步巩固护城河

相比中芯国际尽管也受益于AI热潮，但中芯国际吃到的是“需求外溢”的红利。它主要承接的是因台积电等厂商将产能转去生产高阶AI芯片而空出来的配套芯片订单，如电源管理、显示驱动等。这类芯片单价和毛利都更低，使得中芯难以复制台积电的暴利故事。特别是大基金的减持计划对短期市场情绪影响明显。2026年5月底大基金减持中芯国际H股的消息，直接导致其A股股价在次日大跌近9%